603296华勤技术。发行价80.80、总市值598.49亿。静态pe23.345。静态pe小幅低估21%。发行价80.80对散户的吸引力降低17%。综合分析低估4%。如果对标企业申购期间不大跌那么最终不会破发。如果对标企业期间下跌超过10%那么估计会破发。这个股需要赌。谨慎的朋友放弃。乐观的朋友赌一把。
营业利润：
预计2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润：132,717.57万元，变动幅度：23.94%
概述：
公司是专业从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务的平台型公司，属于智能硬件 ODM 行业，主要服务于国内外知名的智能硬件品牌厂商及互联网公司等，如三星、OPPO、小米、vivo、亚马逊、联想、LG、宏碁、华硕、索尼等。公司产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴(包含智能手表、TWS 耳机、智能手环等)、AIoT 产品(包含智能 POS 机、汽车电子、智能音箱等)及服务器等智能硬件产品。以“智能硬件三大件”
出货量计算(包括智能手机、笔记本电脑和平板电脑)，华勤技术 2021 年整体出货量超 2 亿台，位居全球智能硬件 ODM 行业第一。
产品和生产：
公司的产品线涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴(包含智能手表、TWS 耳机、智能手环等)、AIoT 产品(包含智能 POS 机、汽车电子、智能音箱等)及服务器等智能硬件产品。
1、智能手机
在智能手机 ODM/IDH 领域，公司已成为三星、OPPO、小米、vivo、联想和索尼等多家国内外知名终端厂商的重要供应商，与上述终端厂商建立了稳定的上下游合作关系。根据 Counterpoint 数据，华勤技术 2021 年智能手机 ODM/IDH 出货量达 1.6 亿台，稳居全球智能手机 ODM/IDH 行业第一。
2、笔记本电脑
在笔记本电脑 ODM 领域，公司已与联想、宏碁、华硕和小米等国内外知名终端厂商建立了良好的合作关系。华勤技术 2021 年笔记本电脑出货量超 1,000 万台，根据Counterpoint 及公司销量数据，公司销量占全球笔记本电脑 ODM/EMS 出货量约 5%。
3、平板电脑
在平板电脑 ODM 领域，公司已与三星、亚马逊、联想、LG 等国内外知名终端厂商建立了密切合作关系，并位居全球领先地位。华勤技术 2021 年平板电脑出货量超 3，123 万台，根据 Counterpoint 数据，位居全球前五平板电脑品牌主要合作的 ODM 公司出货份额第一。
4、智能穿戴
公司凭借在智能手机及平板电脑业务发展中积累的软硬件研发能力、制造能力、供应链整合能力、质量管控能力等为智能穿戴业务赋能，已在智能手表、TWS 耳机、智能手环等智能穿戴 ODM 市场崭露头角。目前，公司已经进入三星、vivo 等知名品牌厂商的供应链。2021 年度公司智能穿戴营业收入为 334,496.39 万元，相比 2020 年增长24.79%。
5、AIoT 产品
面对万物互联时代下智能家居及工业智能终端等新兴 AIoT 智能硬件的发展趋势，为了深入贯彻公司多品类智能硬件平台的发展战略，并更好地满足客户的多样化产品需求，公司于 2017 年开始进入 AIoT 产品市场，成功设计生产了智能 POS 机、汽车电子、智能音箱、人脸识别新零售终端等新兴智能硬件产品，并对小米、亚马逊、联想、商米和 Nauto 等多家知名终端厂商实现销售。
6、服务器
近年来，随着公有云和私有云建设加速、政府和企业数字化需求增加、5G 商用的推动及新基建等鼓励政策的出台，服务器日益成为支撑人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设发展的重要引擎。着眼于我国服务器产业发展的良好市场前景，公司从 2017 年开始战略布局服务器 ODM 市场，经过数年潜心研发和技术积淀，公司在服务器 ODM 领域形成了较强的研发能力和生产制造水平。2020 年，公司服务器 ODM
业务已实现规模收入。2022 年 1-6 月公司服务器营业收入为 146,310.52 万元，相比去年同期增长 845.27%，成功导入顶尖中国互联网客户。
公司服务器 ODM 业务主要为服务器品牌厂商提供通用型服务器、为云计算系统集成商提供定制型服务器，并正在积极参与大型互联网公司的数据中心建设，初步形成全面覆盖云端、边缘端和终端场景的系列化产品布局，在服务器 ODM 市场打开局面。
主要原材料采购情况
公司原材料成本占主营业务成本的比例均在 90%以上。公司采购的主要原材料包括电子元器件、结构器件和包装物料等。
其中，电子元器件主要指智能硬件 PCBA 上的贴片物料，包括主芯片、存储器、功能 IC、PCB、射频器件、电容、电感、电阻等;结构器件是指与尺寸、结构、外观等相关的物料，包括屏幕、摄像头、机壳、喇叭、指纹识别模组等;包装物料是指产品包装相关物料，包括电池、充电器、耳机、键盘等配件和包装材料等。
向前五名供应商采购
1 联想 屏幕、存储器、主芯片、电池、摄像头等 475,377.51 11.19%
2 三星 主芯片、屏幕、存储器、硬盘、摄像头等 353,330.60 8.32%
3 大联大 主芯片、存储器、功能 IC 等 232,928.45 5.48%
4 华硕电脑股份有限公司 主芯片、屏幕、硬盘、存储器、电池等 216,824.14 5.10%
5 Qualcomm CDMATechnologies Asia-PacificPte.Ltd主芯片、功能 IC 等 160,095.39 3.77%
估值：
603296华勤技术。发行价80.80、总市值598.49亿。静态pe23.345。
对标的企业：
闻泰科技静态pe37.78。动态pe29.95
立讯精密静态pe24.41。动态pe27.71
歌尔股份 静态pe34.04。动态pe140.22
浪潮信息静态pe31.93。动态pe78.97。
工业富联静态pe22.45。动态pe36.01。
传音控股静态pe40.82。动态pe48.36。
总结：去除偏差大的闻泰科技/传音控股，其他对标企业的平均静态pe28.2075。华勤技术静态pe23.345小幅低估21%。发行价80.80对散户的吸引力降低17%。综合分析低估4%。如果对标企业申购期间不大跌那么最终不会破发。如果对标企业期间下跌超过10%那么估计会破发。这个股需要赌。谨慎的朋友放弃。乐观的朋友赌一把。
