公司简介
公司自成立以来深耕电热元器件领域，下游覆盖民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车等行业。
经过长期发展，公司在电热领域积累了大量优质客户，包括美的、三星、海尔、德龙、阿奇力克、松下、博世、伊莱克斯、威能、惠而准等国内外知名电器企业，以及伊莱克斯商用、东丽英格斯、博格华纳等商用电器、工业装备和新能源车领域企业。
主营业务构成
报告期内，公司主营业务收入按产品类型分类的情况如下:
报告期内，公司民用电器电热元件收入分别为135,930.14万元、164,005.49万元和146,335.64万元，占主营业务收入的比例分别为 93.70%、91.46%和87.46%，是公司最主要的收入来源。民用电器电热元件根据应用领域分为厨房 电器电热元件、衣物护理电器电热元件、卫浴电器电热元件和暖通电器电热元 件。
公司内销收入金额分别为65,310.19 万元、77,497.66万元和 73,604.69万元，占主营业务收入的比例分别为45.02%、43.22%和 43.99%，较为稳定。报告期内，公司内销收入中来源于华东和华南地区的收入占比较高，主要系美的、海尔、松下、日立、三星、博世等客户的工厂主要分布在沿海制 造业发达地区。
行业竞争
公司与同行业可比公司的经营情况如下表所示:
公司在业务规模方面拥有显著的规模效应，在市场竞争中具有突出的竞争优势。在民用电器领域，公司电热元件产品体系具有“多产品、多规格、多客户”的特点。
在新能源汽车领域，公司成功地将厚膜电热元件的应用领域开拓至 新能源汽车热管理系统中，是厚膜电热元件在新能源汽车行业推广的市场开拓者之一，有望凭借自身产品研发优势持续扩展新业务。
风险揭示
汇率波动风险：公司外销收入占主营业务收入的比例分别为 54.98%、56.78% 和 56.01%，外销产品主要以美元和欧元进行计价和结算，汇率波动会影响产品 单价和汇兑损益等。如果未来人民币汇率发生较大波动，将对公司的营业收入和经营业绩产生一定的影响，公司存在汇率波动的风险。
原材料价格波动风险：公司产品的直接材料占主营业务成本的比例分别为 68.56%、 69.18%和 67.83%。公司生产耗用的原材料价格受大宗商 品价格影响较大，具有一定的波动性。如果上述原材料价格出现大幅上涨，且公司无法及时调整消化上述影响，可能导致公司经营业绩出现下滑。
募集资金
公司本次发行募集资金在扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资于以下项目:
1、年产4,000万件电热元件生产线扩建项目: 本项目拟通过扩建生产车间以及配套的仓库及员工宿舍，引进点焊机、绕丝机、加粉机、缩管机、数控机床等生产设备以及MESWMS等软件，扩建现代化的电热元件生产基地，达产后实现4.000万件/年电热元件的生产能力。
2、杭州热威汽车零部件有限公司年产500万台新能源汽车加热管理系统加热器项目:本2项目拟通过对杭州滨康路生产基地现有厂房的技术升级改造，以及引进烧结炉、印刷机.超声波清洗机等机器设备，建设专业化的新能源汽车热管理系统电热元件生产基地，达产后规划年产能约为500万台/年。
3、技术研发中心升级项目:本项目将以公司现有电加热领域的自主核心技术为基础，针对电加热领域行业相关前沿、主流技术课题进行研发。本项目的实施，将通过原有研发场地改造、先进设备购置、行业内专业技术人才引进等方式，对公司现有研发资源进行全面的整合与升级。
财务情况
合并利润表主要数据
截至2023年6月30日，公司资产总额为205,553.75万元、负债总额为 99,825.76万元、所有者权益为105,727.99万元，较2022年12月31日变动率分别为-1.96%、-5.08%和1.18%。
2023年1-6月，营业收入为82,357.26万元、营业利润为13,045.49万元、利润总额为13,042.26万元、净利润为11,769.81万元、归属于母公司所有者的净利润为11,828.54万元、扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为12,002.45万元。
较2022年1-6月变动率分别为1.75%、14.32%、14.06%、15.01%、15.58%和18.37%。2023年1-6月，公司营业收入同比变动较小，但受到原材料价格下降影响，营业利润同比上升较多。
申购建议
公司专注于电热元器件领域，综合考虑业务与产品类型等方面，选取东方电热、三花智控、奇精机械为热威股份的可比上市公司。 从上述可比公司来看，公司营收规模低于行业可比公司平均，毛利率高于行业可比公司平均。给予一般申购（☆☆☆）评级啊。
给予一般申购（☆☆☆）评级
备注：
☆☆☆☆—预计首日时点涨幅大于30%
☆☆☆—预计首日时点涨幅大于10%
☆☆—预计首日时点涨幅小于10%
☆—预计首日将破发爆雷
