公司简介
公司是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业。公司自2007年以来专注于出口跨境电商零售业务,通过数据智能提高效率,打造跨境电商生态体系，2009年衍生出了出口跨境电商物流业务。
商业模式方面，依托中国作为世界工厂的制造业优势，公司通过严选高性价比的商品，打造多个细分优良品类，并结合自营的专业物流，以优质的服务销售给全球终端消费者，目前在售SKU约83万个，细分类目近百个，销售渠道包括30多个全球和区域性主要电商平台，覆盖200 多个国家的消费者。
主营业务构成
报告期内，公司主营业务收入构成如下:
公司自主研发的信息系统及智能化应用实现了包括 商品开发、运营管理及供应链管理(包括前端采购和后端履约交付)等核心业务环节 的信息化、数字化和智能化，公司核心技术已在业务中得到广泛应用。 2020年度、2021年度和2022年度，公司主营业务 收入分别为 199,364.65万元、226,630.48万元和158,817.77万元，公司核心技术产业化 水平较高。
公司主要从事出口跨境电商零售业务及出口跨境电商物流业务，2020年度、2021年度和2022年度，公司商品销售收入占主营业务收入的比例分别为69.78%、80.40%和82.80%，因此以出口跨境电商零售业务作为确定所属行业的依据。
行业竞争
公司与可比公司在业务方面的对比如下:
公司通过严选高性价比的 商品，打造多个细分优良品类，并结合自营的专业物流，以优质的服务销售给全球终 端消费者，目前在售SKU 约83万个，细分类目近百个，销售渠道包括30多个全球和 区域性主要电商平台，覆盖200多个国家的消费者。
凭借在跨境电商领域的深耕细作，公司已逐步树立了在出口跨境电商零 售方面优质的市场口碑，该优势也进一步促进了公司在出口跨境电商物流领域的长足发展，通过企业自身优势循环互补，形成了在跨境电商领域独特的竞争优势。
风险揭示
跨境物流成本增加的风险：报告期内，公司出口跨境电商零售业务主要通过国际邮政、国际专线等方式完成派送。2019年9月，万国邮联通过了终端费改革方案，各国将继续执行多变费率体系，上调并拉平1 至4组国家的终端费上限，我国所处的第3组国家2020年终端费上涨 27%，2020年至2025年间将较2019年累计增长164%。
平台费用大幅上涨对公司业绩影响的风险：公司主要通过入驻海外第三方电商平台开展出口跨境电商零售业务，此类电商平台对卖家账户于平台上销售商品会收取一定的平台服务费用。2020年度、2021年度和2022年度，公司平台服务费占当期商品销售收入的比例分别为 12.16%、13.49%和13.86%。
募集资金
募集资金的投资方向及使用安排如下：
1、跨境电商系统智能化升级建设项目:本项目建设内容包括业务层新品开发、商品采购、商品刊登、运营系统、客服服务、订单管理和仓储物流等模块的智能化升级，包括支撑中台多种模块的建设以及从数据存储、数据计算、数据采集、数据服务、数据规范等方面对数据中台进行建设。
2、仓储智能化升级及服务体系建设项目:本项目利用物联网、人工智能等技术对公司供应链仓储基地进行升级改造，有利于发挥物联网技术在仓储管理中的优势，解决SKU放量所带来的挑战，进一步提升公司仓储智能化水平。
财务情况
报告期内合并资产负债表：
截至2023年6月末，公司资产合计73,465.94万元，较2022年末增长13.19%，主 要系公司经营活动形成经济利益的增加所致;公司所有者权益合计59,165.16万元，较2022年末增长16.11%。
2023年1-6月，公司实现营业收入84,677.20万元，较上年同期增长 4.01%;归属 于母公司股东的净利润8,148.31万元，较上年同期增长 18.85%;扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润7,635.63万元，较上年同期增长17.54%。
2023年1-6月，公司非经常性损益主要来源为理财产品投资收益。经营活动产生的现金流量净额同比有所增长，主要系2023年1-6月公司销售商品、提供劳务收到的现金增长所致。
申购建议
公司主要从事于出口跨境电商零售业务领域，根据主营业务的相似性，选取赛维时代、安克创新为三态股份的可比上市公司。从上述可比公司来看，公司营收规模及毛利率均未及同业平均，给予一般申购（☆☆）评级。
给予一般申购（☆☆）评级
备注：
☆☆☆☆—预计首日时点涨幅大于30%
☆☆☆—预计首日时点涨幅大于10%
☆☆—预计首日时点涨幅小于10%
☆—预计首日将破发爆雷
