如果把贝莱德资本的持仓股票和高盛摩根进行对比的话,你就会发现贝莱德资本采用的是美股的投资策略,水土不服,在A股亏钱那是应该的。
贝莱德重仓的股票有:禾迈股份、迈为股份、贵州茅台、上海机场、北方华创、保利发展……而且每只股票的持仓金额都在一亿元以上。
他的投资策略就是:选择各个行业的龙头公司、绩优股进行集中投资,典型的美股价值投资思路,持仓中没有垃圾股。
再看摩根的持仓,它采用的是摊大饼投资策略,一共持仓100多只股票,每只股票的持仓金额都是几百万到两三千万元之间,非常分散。
而且摩根持仓的股票没有什么绩优股,他买的大多是一些小烂差的股票。
随便举几个例子,摩根持有赛隆药业67万股,市值700多万,是赛隆药业的第十大流通股股东。
对于一般的散户而言,这已经算是重仓了,但是对摩根这样的世界级投资银行来说,600多万就是毛毛雨。
再看赛隆药业的业绩,上半年的每股收益是两分钱,处在亏损的边缘,已经连续多年不分红,它的实际流通值仅有七亿多,典型的小盘垃圾股。
但就是这样的股票,前段时间突然拉出两个涨停板。
摩根还持有美丽生态200多万股,市值600多万元,这个美丽生态也是一只净资产只有几毛钱的垃圾股,然而就是这样的垃圾股却活蹦乱跳,在熊市中还逆势上涨。
ST民控、ST美谷这样的ST股票,摩根也在买,资料显示,摩根买入ST美谷的时间是今年二季度,那么根据最近一段时间股票的走势可以判断,摩根肯定是赚钱的,因为ST美谷的价格在持续上涨。
综合而言,摩根就是一种投机的思路,他已经明白了A股的精髓,除了几只高分红的央企股之外,其它股票都是投机,而且越是小烂差的股票越受欢迎,收益越高。
所以,摩根把这些小烂差的股票全部选出来,再把那些退市风险大的股票删除,然后把资金平摊到100多只股票上面,摊大饼,逢低买入,慢慢等。
如果有哪只股票出现暴涨行情,那么就逢高卖出,再买入其它的小烂差股票。
这样的交易思路说明摩根已经入乡随俗,知道了炒A股的精髓。
贝莱德的遭遇也是许多价值投资信奉者的遭遇,他们错误的认为买入业绩好的龙头企业就能赚钱,但忽视了A股的两个现状:
第一,新股高价发行,导致泡沫较多,大部分股票没有投资价值。
第二,绩优股没有回购股票并注销的传统,相反他们喜欢增发配股再融资,只要你愿意买股票,大股东可以无限量的提供股票,满足投资人的需求。
这是A股与美股的区别,因此贝莱德资本用美股思维炒A股焉能不亏?
但A股也有优势,那就是韭菜多,韭菜喜欢追涨杀跌搞投机,因此摩根采用摊大饼的方法买入低价的投机股,就能赚到钱。
那为什么摩根不集中资金坐庄几只股票呢?
因为它是外资,受到的监管比较严,坐庄不方便。
就像企业一样,外资大多遵守劳动法,而内资企业因为有关系,反而任意妄为,不把劳动法放在眼里。
你看看那些欠薪企业是不是都是内资企业?何曾听说过外资企业拖欠工人工资?
除此之外,摩根也意识到了坐庄赚钱比较难,看看公募基金抱团取暖的新能源、医疗这些股票,一个个跌的爹妈不认。
坐庄需要去拉高股价,无形中增加了成本,拉高股价容易,但是出货却很困难,到头来一看等于是给散户抬轿子。
散户资金少,一看势头不对,立即清仓跑路,而机构资金量太大,只能慢慢跑路。
看看巴菲特抛售比亚迪就知道,他很想一健清仓,但条件不允许,只能隔几个月卖一次。
机构资金量太多,只能坐庄大盘股,这些大盘股对指数影响比较大。
如果有机构不顾影响,短期内清仓,造成大盘股持续跌停,不仅出不了货,还会受到证监会的调查,认定是恶意做空,扰乱市场。
所以,摩根入乡随俗,和林园等人一样采取了做大散户的策略,这是一个明智之举。