市现率，是个非常有效的选股因子。一般而言，市现率越低越好，但不能是负值。
市现率，是衡量上市公司现金流状况的一个重要指标。
为便于理解，我在这里类比一个例子。
那些在北上广深拥有房产的人士，资产一般都在500万以上吧？如果扣除房贷，净资产一般都在200万以上吧？但如果你让这些人在一周内拿出10万、20万的现金，很多人却拿不出来。
一些上市公司明明主营业务赚钱了，但却没有钱，因为赚到的钱无法变现为现金，比如可能甲方欠钱不还，成为死账。例如，恒大拖欠金螳螂80多亿元，导致金螳螂的净利润从之前的每年盈利20亿元变成2021年巨亏49亿元。其实，在金螳螂之前每年盈利20亿元左右时，其经营现金流就连续多年为负值了。
因此，市现率可以衡量一个公司是真有钱，还是假有钱，并能够提供财务预警。
市现率越低越好，那么市现率多低才算低，多高才算高呢？
我利用昨天的指标【X市现率】对9月22日的沪深A股进行了统计分析。
9月22日，总计有4913只股票。所有股票的市现率平均值为8.03倍，市现率中位数为17.07倍，最大值为7467倍，最小值为-52531倍。负市现率股票数量为1097，占比22.33%，数量之多远超我的预期。
由于负市现率股票投资价值很低，因为我们将负市现率股票剔除，重新统计市现率的市场分布。
市现率大于0的股票数量总计3816只。这3816只股票，市现率的中位数为24.73倍。由于极值对平均值的影响太大，所以这里不再统计平均值。
各个分组市现率的市场分布状态，如图1中数据所示。
图1 各个分组市现率的市场分布（百分比）
市现率0-10倍，合计占比20.51%。
市现率0-15倍，合计占比31.68%。
市现率0-20倍，合计占比41.93%。
市现率0-25倍，合计占比50.39%。
市现率0-30倍，合计占比56.94%。
市现率30-100倍，合计占比29.87%。
市现率100倍以上，合计占比13.18%。
结合《基本面量化投资策略》一书十分位数据，以及投资者风险偏好，我认为以10倍/15倍/20倍市现率以下来筛选股票较为合理。
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