今天的文章介绍一下什么是降准和降息，以及两者的作用。
1、降准
商业银行收到储户的一笔存款后，必须按中央银行（在我国是中国人民银行）规定的比例（即法定存款准备金率），将部分资金上缴央行冻结，剩余部分才可用于放贷或投资。
降准就是指央行降低法定存款准备金率。
之所以要设置法定存款准备金率，是为了通过把部分存款资金冻结，避免银行过度使用储户的存款，以保障银行的支付能力，降低挤兑风险，保护储户的利益，同时也能调控货币供应量，维护金融体系稳定。
降准的传导路径是：法定存款准备金率下调→冻结资金量减少→银行可贷资金规模增加→市场流动性增加。
降准可以增加商业银行可自由支配的资金量（即“流动性”），银行手里钱多了，就有更多资金可以用于发放贷款、购买债券等。如2025年5月央行降准0.5个百分点，释放长期流动性约1万亿元。
2、降息
降息是指央行降低官方设定的关键利率（如政策利率、存贷款基准利率），进而促使市场降低存贷款利率。换句话说，降息就是降利率。
降息的目的是直接降低资金成本。降低存款利率鼓励人们减少储蓄、增加投资和消费；降低贷款利率则直接降低企业和个人借贷的成本，也能刺激投资和消费。
我国降息过程涉及的利率种类非常多，主要有以下几类：
政策利率：中期借贷便利（MLF）利率、常备借贷便利（SLF）利率、抵押补充贷款（PSL）利率、公开市场操作利率（逆回购利率）、再贷款利率、住房公积金贷款利率；
贷款市场报价利率（LPR）：1年期LPR、5年期LPR；
银行贷款利率：企业贷款利率、个人消费贷款利率、住房按揭贷款利率；
银行存款利率：活期存款利率、定期存款利率、通知存款利率、大额存单利率
我国的降息传导路径通常是：央行下调政策利率→LPR下行→银行贷款利率下调→银行存款利率下调。
也就是说，降息由央行发起，央行直接调控政策利率（主要是MLF利率），推动LPR下行，银行新发放贷款以及存量浮动利率贷款的利率随LPR下调，息差压力与自律机制促使银行下调存款利率。
其中，政策利率由央行直接设定；LPR由市场化报价形成，但受政策利率强烈引导（LPR=MLF利率+银行报价加点）；存贷款利率由银行自主定价，但受政策利率和市场环境影响很大，并通过自律机制协调。
整个降息过程由央行引导而非强制商业银行降利率。
总而言之，降准是数量型工具，主要解决“钱够不够”的问题，增加银行体系可贷资金的数量；降息是价格型工具，主要解决“钱贵不贵”的问题，降低资金使用的价格（成本）。两者都属于货币政策工具。
通常在经济面临下行压力、需要刺激时，央行会组合使用降准和降息。降准和降息都是为了刺激经济增长、降低失业率，但有可能推高通胀、引发资产价格泡沫。
下篇文章我们来谈谈降准降息对个人投资的影响。
