近A股的表现可以说非常强势，6月份的做多窗口期被充分利用，行情在犹豫中诞生，出现逼空的气势，给人一种牛市的感觉，有些人已经喊出了牛市。
经过周五的大涨，上证指数已经逼近3300，达到3-4月份的高点，滞涨的券商也有了动静，光大已经三涨停，但是并没有带动群体起立。
目前仍以反弹看待此轮行情，在各版块轮动，行情充分演绎之后，出现调整的概率很大，至少应该会高位盘整，就此反转的概率不大，慎重追高。
短线最大的上涨动力还是踏空资金的入场，一旦他们终于仍不住都进来了，行情也就差不多了。
前面讲过，经济数据重点关注PMI和社融，周五盘后，央行公布的5月社融数据超预期，需求端有所恢复。
总量上，新增社融和新增贷款都好于预期;结构上，随着疫情的消退居民和企业中长期贷款环比大幅改善，由4月份的1500亿恢复到6500亿，同比仍有较大改善空间，尤其是居民部门，5月份中长期贷款仅增加1047亿，大大低于去年同期的4426亿，显示房地产需求恢复还有很长的路要走。
另外政府债加快发行，5月政府债券融资10600亿元，远高于去年同期的6701亿元，由于财政部要求今年新增专项债须于6月底前“基本发完”，6月发行量预计仍然会比较大，政府债的持续放量意味着新一轮基建潮呼之欲出。
5月M2同比11.1%的涨幅与2020年疫情严重冲击时期的最高增速持平，流动性非常充裕。
5月的外贸数据也是不错的，说明经济的韧性还可以。
再说海外，市场此前普遍预计美联储将在下周三和下个月再次上调利率50BP，但周五公布的报告显示，CPI 同比上涨 8.6%，高于预期的 8.3%，通胀没有放缓，而是触及40年高位，与此同时消费者信心创下历史新低。高通胀和消费者低信心，令市场担心决策者是否会更加激进的加息，以及经济面临衰退的风险。
周五美股应声大跌，再次向5月20日的低点靠近，未来一段时间仍然面临不小的压力。
美联储利息观测器显示，6月份加息75BP的概率从一周前的1.8%迅速提升到23.2%。
被视为对美联储加息最敏感的两年期美国国债收益率跃升至 3% 以上，达到 2008 年以来的最高水平。
目前，国内经济复苏还在观察期，需要更多的数据印证;在动态清零大方针不动摇的前提下，未来再次面临fengkong的风险仍然存在;海外通胀未能缓解，经济面临滞涨风险;经过一个多月的反弹之后，估值水平有所修复。继续上行面临的压力会越来越大，短期不具备反转的条件。在整体估值仍处于偏低位置的情况下，保持较高的中长线仓位，但不追高为宜。
