今天光伏大跌，很多朋友问我是不是很激动?其实还好，踏空就踏空了，别人亏钱也不一定我就能赚钱。涨了几个月了调整调整也是正常的，只是这个调整谁也不知道什么时候到来，冷不丁的一个意外事件就引发了今天天合暴跌15个点。
原因有人已经给归纳了，因为通威要进入组件领域并且低价中标了一个3GW大订单。由于早年硅料是一个苦逼行业，投入高且周期长，愿意做硅料的人很少，并且也没有预计到这几年会大涨。所以，通威目前是硅料行业的大哥大，也正因为此，一旦它利用成本优势向下游扩产，对其他硅料成本高的企业就形成很大挤压。其中，众所周知的是天合的硅料都是外购为主，自己的产能还在规划建设当中。说白了就是光伏的价格战又要开始了，目前高估值的光伏票闪崩也就不奇怪了。光伏一直都存在进入壁垒太低这个问题，全市场都在扩建光伏产能，分析师也在不停敲计算器告诉你明年将有350GW的需求，真的有这么多需求也被这些扩产潮给覆盖了。真正具有技术壁垒且格局比较好的还是设备企业，其次是一体化企业和逆变器企业 。
不过呢，当前光伏泡沫化最严重的并不是组件企业，估值最高的是逆变器企业，Pb都高达30多到40多倍。我在之前的直播当中多次解释过这个问题，并且去年也在通策和爱尔眼科的最高点通过Pb分析给大家提示过风险。不要只看眼下的一亩三分地，回头看看这两个从高位跌了多少，泡沫化的估值千万不可以长期持有做价值投资。
除了光伏以外，这一轮疯涨的小票可能也会进入退潮期，笔者提示大家注意风险。涨的快的股票往往跌起来也很快，一不留神可能就把这几个月的利润跌没了。龙头版块光伏调整的话，后面的版块也会跟着调整的，考虑到当前的经济状况和估值水平，这个调整恐怕得持续一阵直到宏观经济企稳回升。
