中美10年期国债利差出现倒挂，美国10年期国债收益率上行5.5bp至2.764%，中国10年期国债活跃券220003收益率持平上日中债估值报2.7525%。
近期，受高通胀影响，美联储官员不断强化加息预期，今年剩余6次议息会议中或每次都加息，年内将基准利率提升到2%。导致美国国债收益率不断走高，10年期美债升破2.75%，为2019年以来首次，市场最关注的2年期美债与10年期美债一度倒挂，其他品种美债也分别存在不同程度的倒挂现象。
从历史上看，并非每次美联储加息都会导致美债收益率倒挂，但几乎每次美债2年期和10年期收益率倒挂后，美国经济都发生了衰退，甚至经济危机。
10年期国债收益率是金融资产定价重要的参考基准，可以从其变动反映应一个国家经济、就业、通胀等状况。疫情发生以来，我国坚持统筹疫情防控和经济社会发展工作，经济率先恢复增长，货币政策也回归常态，我国10年国债收益率对美国10年期国债收益率保持较高利差。今年以来，我国经济发展面临三重压力，通胀温和可控，货币流动性合理充裕，国债收益率有所回落。相反，美国通胀率则不断攀升，3月份美联储启动加息后，美国10年期国债收益率持续走高，中美利差不断收窄，并出现倒挂情况。
虽然说，中美经济目前处于不同周期，中国目前经济整体平稳，人民币汇率相对强势，央行货币政策以我为主，但是就市场而言，中美周期错配导致中美利差收窄时，A股、港股市场往往承压，加上当前国内受疫情影响经济增速预期降缓，市场整体走势承压，加上经济融资需求下降，短期放水无望，成长股估值承压，市场整体走势依旧低迷。下半年随着中美利差拐点的出现或出现美联储鹰派加息后美股最后一跌，市场有望走出困境。
