最近市场有点魔幻：黄金的价格像坐了火箭，一口气冲破了3800美元/盎司创下历史新高，同时，股市也在连连创下新高。
一边是避险的资产，一边是风险的资产，本来应该对着干的俩兄弟现在手拉手直接往上冲，大家伙儿不少人看得是眼花缭乱：这到底是机会还是陷阱？这泡沫要是破了应该怎么办呢？
先要搞懂：为啥黄金和股市能一起上涨？
核心就一个：钱不值钱了，大家都在找地方藏钱或者赚钱。
美联储已经启动了降息，加上关税、税收的双降，形成了宽松的政策环境 。手里面的美元拿久了也只会贬值，市场里面投资者全都是持有现金不如投资的心态。
一方面，降息让黄金这种不生利息的资产变香了，加上地缘局势的紧张、各国央行还在抢着大量的买进黄金，2024年中国的黄金ETF持仓量都上涨了87%；
另一方面，宽松政策给企业直接减负，科技股被推动着上涨，科技七巨头从2023年的低点上涨了223%，形成了避险、逐利资金一起进场的历史罕见场面 。
简单来说，就是政策的托底给了市场底气，不管是求稳定的还是想博取高收益的资金，都敢进入市场了。
关键问题：这波是泡沫吗？会马上破吗？
算泡沫，大概率还没有到顶。
美国银行分析了1900年以来的10次股市的泡沫，从低点到顶点平均上涨244%，顶点的市盈率可以达到58倍。
现在的科技七巨头才上涨了223%，市盈率39倍，离历史极值还有空间 。黄金也一样，机构还在加仓，当前的价格距离花旗之前喊的3800美元目标已经突破，行情还在惯性的上冲。
泡沫终究会破的，两个信号必须要盯紧：一个是核心PCE通胀的数据，，如果物价再上涨，可能会逼得美联储停止降息 ；
二是科技公司债券的价格，2000年科技网泡沫时，科技债券先下跌了13%，随后股市才出现调整，现在要是债券价格松动了，就是危险的信号了。
核心玩法：泡沫里交易，不做接盘侠
泡沫行情的特点是上涨得很猛、下跌得狠，关键是赚趋势的钱，控制风险的仓位。不同风险的承受能力，玩法也是完全不一样的：
保守型的：少碰热门，抓紧安全垫
黄金千万别追高，可以等回调再进：黄金现在关键的支撑位在3770-3780美元区间，如果回踩这个区间没有跌破，再考虑进场；要是跌破了3700美元就赶紧跑。国内投资者去买黄金ETF是最方便。
股市选择便宜货：不要去凑科技股的热闹，找市盈率低的价值股。
进取型：敢追泡沫，也要带刹车
哑铃式的持仓平衡风险：一半仓位抓住泡沫的核心资产，比如科技龙头股、国内的西部黄金、盛达资源这类黄金股；
另一半配置低估的价值股，比如能源股，万一热门股下跌了，价值股可以扛住。这是华尔街大佬都在用的策略，可攻可守 。
短线盯紧波动率：股市上涨的时候波动率低，债券波动率可能会悄悄上涨。要是看到美债的收益率突然跳升，要赶紧减仓科技股，历史上14次泡沫里面12次都是加息刺破的，债券会先给出信号的。
最后提醒：泡沫退潮前，先要想好怎么跑
泡沫行情里面没有人可以精准的卖在顶点，关键是不贪婪、不慌乱、控制仓位。赚到手的钱及时落袋，要比干等着卖在最高点靠谱多了。
