股市投资是一门艺术活，而不是简单的数学方程运算和信息分析理解，需要的是根据市场不同的变化情况，灵活有效地进行从容变通，应对市场的各种变化情况。
兵来将挡，水来土掩，当敌人采用毒气攻击时，你依然紧握手中的盾牌试图阻挡敌人的进攻是无效的。当市场环境和规则产生重大变化，我们不能一直墨守成规，永远定式拘泥在表面的一组组数据和一段段公告文字，以及股票的某种技术走势形态，一条道路走到黑。所以，我们要学会变通，因地制宜、因敌制胜。
一、股价的波动是由公司的内在价值和市场情绪组成。
我们需要记住:股价是由公司的“内在价值和市场情绪”两个因素共同影响作用下组成，由于人都有一定的情绪，所以人的参与会带给股价情绪化影响因素，人性情绪的变化影响公司股价中短期的定价，形成中短期内要么公司股价高于公司内在价值(牛市投资者兴奋时)，要么公司股价低于公司内在价值(熊市投资者沮丧时)，并造成股价短期变化与公司内在价值脱离，但股价长期的变化是随着公司的内在价值变化而变化。
二、在牛市和熊市应该怎么合理地选股呢？
在投资中我们经常会发现一些在熊市里的牛股，它们到了牛市里却涨速明显放缓，成了牛市里的“熊”股。而在熊市中几乎所有在牛市中的龙头大牛股变成了大熊股，说它们是大熊股，原因是它们往往在牛市中靠着主力的运作和题材涨幅惊人，大幅透支了公司未来多年的业绩和成长空间，甚至有很多公司到最后证明其根本就不能实现业绩快速增长，更有其者业绩不断亏损。所以当进入熊市的时候，这些大幅炒作的题材股如果一旦不能够证明自己业绩持续大幅增长，就会有大量获利盘会蜂拥出逃，股价持续断崖式下跌。
在牛市里，由于投资者都处于兴奋状态，赚钱效应让人们红了眼，胆子开始变得大了起来，此时市场更愿意炒作一些故事动听、能激发丰富想象力、前景广阔、市场想象空间足够大的题材股，人们不再愿意费精力参考公司的当下业绩和经营状况，而是更愿意去想象公司远期的美好愿景，去追涨他们认为未来有美好前景的公司。
而在熊市里，由于市场持续低迷，资金持续撤出，大量投资者亏损，于是投资者趋于谨慎，对于趋势交易者来说空仓或者定投指数基金，对于价值投资者来说，也尽量选择这样的公司:
(1)业绩增长较快，持续性强，且较为稳健，呈现加速增长。
(2)公司市场空间巨大，是大行业小公司，具有较好成长潜力。
(3)公司总市值不大，在熊市由于场内资金匮乏，主力很难推动市值太大的超级蓝筹股，所以在资金匮乏情况下中小盘绩优股是较好选择。
(4)尽量选择与人们生活息息相关，生活离不开的非周期行业，这一类股受经济周期影响较小，由于具备防御性和成长性的小公司，所以常常受到机构的抱团取暖。
总体来说，选股时我们要在牛市里注重股票的势，而在熊市里注重股票的质。
三、投资中什么时候该长线持有，什么时候又该短线持有呢?
(1)当我们在生市初期，个股处于底部涨幅不大，公司价值凸显，这时候我们就该把优质的公司拽牢手中，长线持有。(第一阶段转第二阶段时）
(2)当个股经过牛市大幅上涨，股价严重透支公司未来业绩，股价与公司质地失去了价值时，我们就应该改变思路，放弃长线持股，改为波段中短线持股，并做好撤退的心理准备。（第三阶段）
(3)当市场处于震荡市时，我们应该进行中短线波段持股，因为当市场处于震荡期，出现的机会往往是波段的机会，我们如果长线持有很可能大多数时候坐的都是过山车，最后一无所获(业绩持续超预期高速增长的公司除外)。
(4)当市场处于熊市时，对于大多数投资者最好是休息，不要持股。对于少数操作能力较强，可以采取短线持股，博取反弹，不过在熊市博反弹是一种博弈，有人赚就会有对手盘亏，一般人基本不适合。（第四阶段）
