量化基金迷雾:从收入堪比王菲,到万籁俱寂

2023年4月11日22:34:44286

全世界投资者对于高频交易的趋之若鹜和资本市场对它的指责其实都指向“高频交易”的一个核心属性。在欧美发达国家的资本市场中,高频交易就是一台韭菜们的“大型联合收割机”。

华鑫证券上海分公司席位被称为“量化大本营”,因为为很多量化私募基金提供了通道服务,如今从龙虎榜消失了。

2010年,袁宇创立了鸣石投资;2011年,任思泓创立了金锝资产;2012年,王琛创办了九坤投资。之后几年,灵均投资,锐天投资、明汯投资、幻方量化陆续成立。其中幻方和明汯甚至曾超过1000+亿的规模。

今天正好看到一张图:

2023 Q1国内量化私募管理人AUM图谱

量化基金迷雾:从收入堪比王菲,到万籁俱寂

 Getco,2012年收购Knight Capital Group后,新公司更名KCG Holding

2012年8月1日,对美国的资本市场在开盘后短短的45分钟内,许多股票都被不停地以高价买入,低价卖出,到收盘的时候,消息传来,骑士资本因软件技术故障,向纽交所发送大量错误订单,公司因此巨亏4.4亿美元,股价也在两个交易日内暴跌七成。最终骑士资本最终与四家机构达成了4亿美元的“卖身”协议,其中包括了高频交易巨头、芝加哥做市商Getco。

12月20号,Knight  宣布将以18亿美元出售给Getco,合并后的公司将成为自动交易行业的一个巨头,Getco 由此完成了收购一个竞争者,也完成了自己上市的过程。

12月19日,美国最大做市商之一骑士资本(Knight Capital)(NYSE:KCG)周三宣布,已同意通过一次现金加股票交易将公司以大约14亿美元的价格出售给高频交易巨头Getco Holdings。

根据协议,骑士资本与Getco将合并成为一家新的公开上市公司。骑士资本现有股东将有权选择接受每股3.75美元现金,或是新公司的一股股票。这一价格较该股周二收盘价溢价13%,也高于Getco上月最早提出的每股3.50美元的报价。

Getco此前已拥有骑士的5700万股股票。交易完成后,该公司将获得新公司的2.33亿股股票,其在骑士资本的现有股份将被注销。

此项交易预计将于明年第二季度完成。Getco首席执行官丹尼尔-科尔曼(Daniel Coleman)将出任新公司的CEO,骑士资本首席执行官汤姆-乔伊斯(Tom Joyce)将出任执行董事长。合并后公司的董事会将拥有9名成员,包括科尔曼和乔伊斯,另外7名董事有4人将由Getco委任,3人由骑士资本委任。

骑士资本执行着美国股票交易量的10%,在股票交易系统中占据举足轻重的地位。今年8月1日,该公司的做市部门因技术故障发出大量错误指令,导致纽交所的140多只股票短时间内出现巨幅波动。由于主要证券交易所拒绝取消这些交易订单,该公司承受了4.4亿美元的巨额损失,其股价暴跌,甚至到了破产的边缘。

为挽救公司,骑士资本被迫接受了4亿美元的注资,实际上将公司控股权出售给了一个以杰富瑞(Jefferies)为首的金融公司组成的财团,Getco也是该财团成员之一,其他成员包括黑石(BX)、Stephens Inc、TD Ameritrade(AMTD)与Stifel Financial (SF)。

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