近期民生银行公布了2023年年报，作为曾经比肩招商银行的股份行“双雄”，在经历“涅槃”之后是否能得到“重生”？
本文对民生银行2023年年报和经营情况进行解析。
一、整体情况
整体来看，2023年民生银行主要规模指标同平安、招行和中信等银行，实现营业收入下降，但总资产和净利润增长。
2023年末，民生银行总资产达到7.67万亿元，同比增长5.78%，相比2022年末的4.36%增加了1.42个百分点，增速有所加快。
营业收入方面，2023年民生银行实现营业收入1408.17亿元，同比下降1.16%。但与近三年的增速相比，营业收入下滑势头有所放缓（2021年和2022年分别下降8.73%和15.60%）。
净利润方面，民生银行2023年净利润359.86亿元，实现微弱增长（0.58%），增速较2022年的2.65%放缓。但整体看，民生银行在经历2020年净利润断崖式下降后，近年来净利润逐渐稳定。
二、收入情况
2022年，民生银行1408.17亿元营业收入中利息净收入为1024.31亿元，占72.74%。从近五年比例看，利息净收入占营业收入比基本稳定。
近三年手续费和佣金净收入金额和占营收比均有所下降。
2019-2023年民生银行营业收入主要构成情况如下表：
近年来民生银行利息净收入和手续费及佣金净收入总量均出现下降，导致其整体营收下滑。
在民生银行贷款规模持续扩大的情况下，净息差/净利差的下降是导致其利息净收入下降的主要原因之一。近年来在2020年净息差达到2.14%的阶段性高点后，民生银行净息差持续下降。2023年民生银行净息差仅为1.46%。与主要股份制银行相比，低于招商银行的2.15%和中信银行的1.78%，更低于平安银行的2.38%。较低的净息差使民生银行利润规模与其资产规模不匹配。如2023年末民生银行总资产规模达到7.67万亿元，贷款规模达到4.32万亿元，但净利润仅为359.86亿元。而平安银行同期总资产规模仅为5.32万亿元，贷款规模为3.24万亿元，而净利润则有464.55亿元，高出民生银行100多亿元。
民生银行净息差的下降一方面是生息资产的平均收益率在下降，另一方面是付息负债的平均成本率又在上升。
如2023年民生银行主要生息资产——贷款的平均收益率仅为3.80%，自2019年以来持续下降（2019年时仍有4.83%，2023年较2019年下降了103个BP），其中公司贷款和个人贷款的平均收益率均在持续下降。
2019-2023年民生银行主要生息资产余额及其平均收益率情况如下表：
而付息负债方面，近年来在2021年左右下降后，2023年付息负债成本又出现上升。2023年当年付息负债平均成本率为2.43%，较2022年上升3个BP。
2019-2023年民生银行主要付息负债余额及其平均成本率情况如下表：
收入结构方面，近年来民生银行对公业务收入占比始终高于零售业务，但零售业务的收入占比基本在逐年提高。2023年其营业收入中对公业务占比为48.54%，零售业务占比为44.26%，两者差距缩小到4.28个百分点，而2019年时差距则有19.3个百分点。
2019-2023年民生银行收入结构情况如下表：
利润总额方面，民生银行对公业务和零售业务的占比波动较大。如2021年零售业务利润总额大于对公业务，而其他年份则是对公业务利润总额大于零售业务。
2019-2023年民生银行利润总额结构情况如下表：
三、资产和负债
民生银行近年来总资产持续增长。其资产主要是贷款，其次是金融投资。其中贷款余额近5年持续增加，而金融投资则在前3年下降后2022年再次增加。
2023年末贷款占民生银行总资产的56.34%，金融投资占29.60%。
2019-2023年末民生银行总资产主要构成情况如下表：
贷款方面，公司贷款和个人贷款均持续增长，其中公司贷款一直是其最大的贷款投向。2023年末公司贷款总额达到2.62万亿元，占比为59.69%，而个人贷款为1.77万亿元，占40.31%。民生银行一直以公司贷款为主。
2019-2023年末民生银行贷款构成情况如下表：
公司贷款行业投向方面，民生银行前五大行业投行主要集中在租赁和商务服务业、制造业、房地产、批发零售等行业。民生银行对除房地产以外的主要行业贷款金额均在增长。2023年末民生银行对房地产业的公司贷款金额为3462.98亿元，较2022年末减少了170.46亿元，较2019年末更是减少了1300亿元。2019年末时房地产业是民生银行公司贷款最大投向，2023年末房产业占比降到第三。租赁和商务服务业是2023年最大的公司贷款投向行业。
2019-2023年末民生银行贷款公司贷款主要行业投向情况如下表：
注：2020年末，民生银行公司贷款的第四大行业是金融业，金额2046.46亿元，占比9.07%；2019年末，第五大行业是金融业，金额1380.39亿元，占比6.65%。
个人贷款品种方面，个人住房贷款金额也在下降。2023年末民生银行个人住房贷款金额5463.00亿元，较2022年末下降269.74亿元。2020年末和2021年末个人住房贷款曾是民生银行最大的个人贷款业务。2022年末和2023年末小微贷款成为其个人贷款最大的投向。信用卡透支金额有所波动，但整体平稳。
2019-2023年末民生银行贷款个人贷款产品结构情况如下表：
负债方面，同其他银行一样，存款是民生银行最大的负债来源，且近年来存款余额保持增长。但与招商银行和四大行存款占总负债80%左右的占比相比，民生银行存款占负债比例较低，不过与平安银行相似。2023年末民生银行存款占其负债的61.86%。同业存放款项是其第二大负债来源。
2019-2023年末民生银行负债结构情况如下表：
存款方面，民生银行以公司存款为主，且公司存款远高于个人存款。2023年末民生银行公司存款金额 3.07万亿元，占全部存款的71.65%，远高于个人存款的1.21万亿元和28.17%的占比。定活期方面，民生银行以定期存款为主，2023年末定期存款占比为68.99%，也远高于活期的30.84%占比。
2019-2023年末民生银行存款结构情况如下表：
四、资产质量
近年来民生银行资产质量向好。不良贷款金额和不良率连续双降。
2023年末民生银行不良贷款金额为650.97亿元，较2022年末下降42.9亿元。2023年末不良率为1.48%，较2022年末的1.68%下降20个BP。拨备覆盖率有所提升，2023年末达到149.69%，较2022年末增长7.2个百分点。
民生银行不良贷款量率双降一方面得益于其贷款质量好转。根据年报，2023年民生银行不良贷款生成率仅为1.58%，较2022年的2.01%下降43个BP，且近年来不良贷款生成率持续下降。
另一方面也得益于民生银行近年来加大不良贷款的处置。近三年民生银行不良资产处置均在700亿元以上。2023年其共处置不良资产787.56亿元，其中不良贷款处置699.26亿元。不良贷款处置方式方面，核销是其最主要的处置方式，2023年核销不良贷款251.55亿元，占全部不良处置的35.97%；其次是转让，2023年转让不良贷款229.60亿元，占全部处置的32.83%。但现金清收占比不高，2023年仅实现现金清收100.86亿元。
2021-2023年民生银行不良贷款处置情况如下表：
不良贷款结构方面，近年来公司类不良贷款一直是其主要不良来源，这也和其公司贷款远高于个人贷款的贷款结构相匹配。2023年末民生银行公司类不良贷款382.42亿元，占全部不良贷款的58.75%。不良率方面，民生银行近两年公司类不良贷款率持续下降，2023年末公司贷款不良率为1.46%，较2022年末下降了36个BP。而个人类不良率有所波动。2023年末民生银行个人类不良率为1.52%，高于公司不良率。
2019-2023年末民生银行不良贷款结构情况如下表：
公司不良贷款行业分布方面，近三年房地产业是其公司贷款不良的主要来源。2023年末房地产业不良贷款金额达170.38亿元，占全部公司不良贷款的44.55%（近一半公司不良来自房地产业），房地产业不良率也逐年提高，由2020年末的不到1%，持续上升到2023年末的4.92%。制造业和矿产业实现不良贷款量和率的持续下降。
2019-2023年末民生银行公司业务不良贷款主要行业结构情况如下表：
注：2021年民生银行公贷中信息软件相关行业不良余额34.18亿元，不良率7.67%，量和率均较高。2020年交通运输行业不良余额44.14亿元，不良率4.10%。
个人类不良贷款情况方面，2020年末以来信用卡是民生银行个人不良贷款的主要来源。信用卡不良不仅金额大而且不良率高。2023年信用卡不良金额达到145.31亿元，占全部个人不良的54.11%，不良率高达2.98%。个人小微贷款的不良金额和不良率都实现了双降。个人住房贷款是其贷款不良率最低的贷款。
2019-2023年末民生银行个人业务不良贷款产品结构情况如下表：
