今天聊聊吉鑫科技，还是看看企业是做什么的？
吉鑫科技是一家专门给风力发电机做 “骨头架子” 的公司，主要生产轮毂、底座、主轴这些关键金属部件，就像人的骨骼支撑身体一样，这些部件支撑着风机在大风里稳定发电。
除了做零件，吉鑫自己还建了风电场发电。
行业上看，风机制造和风力发电占收入的99.33%，占利润的97.69%，是企业主营业务。
产业链上看，轮毂、底座的主产品，风力发电，产品都是TO B的，产业链是弱势的。
产品上看，轮毂、底座的主产品是风力发电机的上游行业，需求取决于下游产品，产品是弱势的。
股东上看，前十大股东占总股本33.64%，第一大股东占总股本22.17%，股权较为集中。
公司最终控制人是包士金，董事长是朱陶芸，二人算是家人，股东是强势的。
董事长简介：
朱陶芸，1985年出生。
2008年就职于公司，从事公司IPO上市工作；2011年起先后任职于公司财务部、董事会办公室；2012年10月担任公司董事会秘书；
2017年，担任公司董事、董事会秘书；2019年担任公司董事、董事会秘书、副总裁；2021年担任公司副董事长、董事会秘书、经理；2021年担任公司董事、董事会秘书、经理；2022年1月担任公司董事、经理；2023年12月起，担任公司董事长。
董事长没有创业经验，还是偏弱的。
总结一下：产业链、产品是弱势的，股东是强势，董事长是弱势的，公司处在弱势状态。
看看历史经营情况：
营收上看，2015年17.72亿，2024年12.16亿，减少31.37%。
扣非净利润上看，2015年1.35亿，2024年0.14亿，减少89.62%。
市值上看，2015年70.91亿，2024年31.63亿，减少55.39%。
毛利率和净利率上看，2015年毛利率22.06%，净利率是7.26%；2024年毛利率15.95%，净利率2.5%，毛利率和净利率是双降的。
看看营收是如何分配的？
用2025年二季报和2024年二季报进行对比，营业总收入7.15亿，增长23.2%，营业成本5.28亿，占收入的73.8%，增长12.07%。营业总成本6.2亿，占收入的86.7%，增长12.18%。
营收增长23.2%，成本增长12.07%，毛利率是增长的，总成本增长12.18%。
毛利润是1.87亿，营业利润0.95亿。
销售费用0.04亿，占毛利的2.13%，增长14.64%；管理费用0.17亿，占毛利的9.09%，增长10.02%。研发费0.19亿，占毛利的10.16%，增长11.56%。
最后，净利润0.81亿，增长143.6%，扣非净利润0.7亿，增长188%。
成本占收入较高，收入和利润存在周期性，费用上看费用是较为合理的。
募资和分红上看，公司上市14年从市场募集了11.43亿，给市场分了4.59亿，分红较少。
算个清算价值：
流动资产：现金8.69亿，应收6.31亿，存货2.77亿，其他应收款0.02亿，其他流动资产0.04亿，总计17.83亿。
非流资产：长期投资1.38亿，厂房11.91亿，总计13.29亿。
流动负债：短期借款0.85亿，应付1.87亿，合同1.16亿，工资和税0.31亿，其他应付款0.03亿，一年内到期1.35亿，其他流动负债0.2亿，总计5.77亿。
非流负债：长期应付款 3.05亿。
资产合计31.12亿，负债合计6.82亿，净资产24.3亿。现金8.69亿，长期投资1.38亿，短期借款0.85亿，长期应付款3.05亿，现金流还是较为充裕的。
算个估值：
2023年净利润是1.31亿，10倍估值也就13亿，加现金流也就20亿，净资产24亿，估值范围20—24亿之间。
2024年最低股价2.28元，市值是22亿，算是估值范围之内吧。
目前46.6亿的市值，明显高了不少，等下来再看吧。
