浙江涛涛车业股份有限公司，简称：涛涛车业（代码：301345）
涛涛车业是一家专注于户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售的高新技术企业。汽动车主要包括 50cc-300cc排量段的全地形车和 50cc~250cc排量段的摩托车;电动车主要包括电动滑板车、电动平衡车、电动摩托车、电动自行车等。
凭借多年的市场开拓与销售网络布局，公司目前已建立了包括电商平台(主要为美国自有网站及亚马逊平台)、批发商及零售商等在内的多种销售渠道。公司产品以“自主品牌销售为主，并与ODM销售相结合”的模式销售至美国、加拿大、墨西哥、德国、法国、英国、意大利、西班牙、俄罗斯、乌克兰、波兰、东南亚等数十个国家或地区。
公司产品主要销售渠道如下:
1.主要服务和产品情况
报告期内，公司主营业务收入的主要构成情况如下:
2.行业的发展情况和未来发展趋势
根据全球市场洞察公司(GlobalMarket Insights)发布的研究数据，2018年全地形车(ATV)市场规模超过 25亿美元，预计至 2025 年，全球全地形车(ATV)市场规模将超过 33 亿美元:2018年全地形车(UTV)市场规模超过 60 亿美元，预计从 2019 年到 2025 年的年复合增长率将达到 5%。
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骑行电动滑板车体力消耗少、机动灵活，能够满足人们短距离的出行需求，其不仅解决了人们出行“最后一公里”的难题，也在某种程度上为人们提供了别样的休闲娱乐方式。另外，电动滑板车使用锂电池作为动力，符合世界各国绿色、环保、低碳的政策方向。由于欧美玉家的滑板文化浓郁，加之近几年美国、欧洲流行的共享滑板车风潮逐步提升了人们对电动滑板车的认知，更有利于电动滑板车的进一步推广。共享电动滑板车业务在美国、欧洲备受消费者青睐，从而使得市场规模高速增长
根据 NHTS 统计，5 英里以下的短途共享出行占据了美国人60%左右的出行需求，主要包括共享的自行车、电动滑板车及电踏车，未来全球范围内的电动滑板车市场容量有望进一步提升。
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我国电动平衡车出口始自 2011 年，并在 2014 年开始放量。2015 年爆发式增长，2016 年及 2017 年是平稳增长趋势。目前，平衡车出口市场仍然以欧美市场为主，产品系列以无杆二轮车(俗称扭扭车)最受消费者欢迎每辆车出口平均价格约 90 美元。玉内市场销售仍然处于爬坡阶段，平均每辆车售价人民币700元。根据海关总署统计数据，2017年电动平衡车(HS 编码:87116000)出口金额为185亿美元，同比增长 273%。
截至 2017 年，玉内平衡车生产商已增加至上千家，仅深圳就超过 600 家，代表性企业有纳恩博(北京)科技有限公司、杭州骑客智能科技有限公司、乐行(深圳)信息科技有限公司、上海新世纪机器人有限公司等。国内平衡车产量从2011 年的 3万辆激增至 2017 年的 1280万辆。根据智研咨询的数据，我国电动平衡车市场需求在 2022年预计将达到607万辆,而我国的电动平衡车产量到2022年将达到 1.820 万辆。
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随着新增人口红利的结束、公共交通水平的提高以及收入水平的增长，摩托车行业的市场需求趋于下滑。
3.同行业可比公司
4.募集资金用途
5.财务分析
6.IPO估值
本次发行价格为73.45元/股，此价格对应的市盈率为：
35.78倍（每股收益按照2021年度经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）。
截至 2023 年 3 月 2 日（T-4 日），可比 A 股上市公司估值水平如下：
发行人的IPO估值市盈率倍数偏高，募资的用途是用于扩大生产，因此我认为发行人破发风险较小。
7.申购建议及盈利预测
结论：涛涛车业（代码：301345）IPO上市估值稍偏高，性价比正常，有较小概率的破发风险，建议谨慎申购，我选择申购。
预计一签获利：0.3万左右
