今天聊聊兆新股份，还是先看看企业是做什么的？
兆新股份主要做两件事：一是生产化工产品，比如环保涂料、家居用品、汽车养护用品这些，用在日常生活和工业里；
二是搞新能源，包括太阳能发电（比如运营光伏电站）、储能设备（比如储存电力的装置），还有盐湖提锂（生产锂电池材料）。
行业上看，精细化工行业和新能源行业，占收入99%，占利润的99%，是企业主营业务。
产业链上看，精细化工行业和新能源行业，属于TO B行业，产业链是弱势的。
产品上看，精细化工行业和新能源行业产品很难垄断市场，产品也算是弱势吧。
股东上看，前十大股东占总股本29.29%，第一大股东占总股本24%，股权较为集中。
公司没有最终控制人，股东是弱势的。
董事长简介上看：
刘公直，1986年出生。
2011年在北大纵横管理咨询公司战略事业部高级咨询顾问；2013年在光大证券销售交易总部机构销售经理；
2015年，西部利得基金管理有限公司总经理助理、战略业务总监；2017年，广东德联集团副总经理、董事会秘书；
2020年，加入深圳市兆新能源，历任副总经理、董事会秘书；2023年，升任公司总经理；2024年12月：接任董事长及法定代表人。
董事长简介看，董事长没有创业经验，董事长是弱势的。
总结一下：产业链、产品、股东和董事长都是弱势的，公司处在弱势环境之中。
看看历史经营情况：
营收上看，2019年4.31亿，2024年3.46亿，减少19.72%。
扣非净利润上看，2019年-3.17亿，2024年-0.78亿，利润是负值的。
市值上看，2019年47.63亿，2024年49.26亿，增长3.42%。
营收减少19.72%，利润是负值，市值增长3.42%，市值还是泡沫。
毛利率和净利率上看，2019年毛利率37.9%，净利率-71%；2024年毛利率27.27%，净利率41.4%。
看看营收是如何分配的？
用2025年二季报和2024年二季报进行对比，营业总收入2.08亿，增长29.99%，营业成本1.52亿，占收入的73%，增长30.68%。营业总成本2.18亿，占收入的104.8%，增长30.09%。
营收增长29.99%，成本增长30.68%，毛利率是减少的，总成本增长30.09%。
毛利润是0.56亿，营业利润-0.1亿。
销售费用0.06亿，占毛利的10.71%，减少20.53%；管理费用0.45亿，占毛利的80.35%，增长52.99%。研发费0.06亿，占毛利的10.71%，减少20.53%。
最后，净利润0.03亿，扣非净利润-0.15亿。
成本占收入较为高，收入和利润是存在周期性的。费用中管理费较高，企业利润低很难覆盖运营成本。
募资和分红上看，公司上市17年，从市场募集18.82亿，给市场分红了3.1亿。分红还是较少的。
算个清算价值：
流动资产：现金1.14亿，应收3.44亿，存货0.16亿，其他应收款4.13亿，其他流动资产0.15亿，总计9.02亿。
非流资产：长期投资1.76亿，厂房5.56亿，在建工程0.01亿，总计7.33亿。
流动负债：短期借款0.31亿，应付0.5亿，合同0.07亿，工资和税0.17亿，其他应付款0.16亿，一年内到期0.31亿，其他流动负债0.01亿，总计1.53亿。
非流负债：长期应付款2.54亿。
资产合计16.35亿，负债合计4.07亿，净资产12.28亿。现金1.14亿，长期投资1.76亿，短期借款0.31亿，长期应付款2.54亿。现金流压力不大。
应收3.44亿，应付0.5亿，产业链还是弱势的。
算个估值：
从利润上看，最好的时候也就0.56亿，10倍也就5.6亿。还不如净资产12.28亿，因此估值还是看净资产吧。
2024年最低股价1.31元，市值是26亿，即使最低价都比估值要高不少。
现在57.8亿的市值，还是偏高的，等回来再说吧。
