今天我们学习“最大回撤”
1、什么是最大回撤
前阵子和朋友小李喝咖啡，他捧着手机唉声叹气 —— 去年买的科技基金，一开始涨得欢，最高时赚了 25%，他还跟我炫耀 “要靠这基金换个新电脑”，结果没过三个月，基金一路下跌，从最高点跌到最低点，亏了 32%。
“早知道跌这么狠，我当初就卖了！” 小李拍着大腿说。
其实他遇到的，就是投资里绕不开的 “最大回撤”—— 这东西像游乐场里的滑滑梯，你刚爬到最高点，突然就滑下去，落差越大，心里越慌。
但看懂它之后就会发现，它不是投资的 “拦路虎”，而是帮你衡量风险的 “指南针”。
就是某段时间里，投资品从价格最高点跌到最低点的最大跌幅。比如你买了一只股票，10 块钱买的，涨到 15 块（这是最高点），后来又跌到 9 块（这是最低点），那这段时间的最大回撤就是（15 - 9）÷15 = 40%。
简单说，就是你投资后能遇到的 “最惨情况”—— 相当于爬山爬到 1000 米高，突然滑到 600 米，这 400 米的落差，就是最大回撤。
很多人投资只看 “能赚多少”，不看 “会亏多少”，就像去游乐场只盯着滑滑梯多刺激，没注意下面有没有安全垫，真滑下去才知道疼。
2、举个栗子
2022 年的新能源基金堪称 “回撤教科书”。
那年不少新能源基金年初涨了 10%，大家都跟风买，结果下半年行业调整，原材料涨价、政策变化，基金价格一路跌，很多产品的最大回撤超过 40%。
比如某只规模百亿的新能源基金，从最高点 1.8 元跌到 1.08 元，回撤刚好 40%。
当时很多投资者慌了，纷纷赎回，有人甚至亏了 30% 就割肉离场；但也有一部分人没动，等到 2023 年，新能源行业回暖，这只基金又慢慢涨回 1.5 元，那些坚持下来的人，不仅回本，还赚了不少。
这就是最大回撤的 “两面性”：它看起来吓人，但只要投资品本身没问题，很多时候只是 “暂时的下跌”，就像冬天的树会落叶，但春天一到还会发芽。
年轻人刚工作，手里的钱亏个 30%，可能咬咬牙就扛过去了，大不了等几年回本；但要是快退休的人，养老钱投进去，遇到 20% 的回撤，可能晚上都睡不着觉 —— 毕竟他们没那么多时间等市场反弹。
就像买鞋子，年轻人能穿带跟的高跟鞋，追求好看；老年人得穿平底鞋，讲究稳当。不同人能接受的 “回撤幅度” 不一样，搞懂投资品的最大回撤，才能选到 “合脚” 的投资。
比如货币基金，最大回撤几乎为 0，就像平底鞋，稳但没太多 “惊喜”；股票型基金，最大回撤可能超过 40%，像高跟鞋，好看但得有能力驾驭。
3、三个 “小技巧”
别把所有钱都投进一只高回撤的产品里。
比如你有 10 万块，别全买股票型基金，拿 3 万买股票型，4 万买债券型，3 万存货币基金，就算股票型基金回撤 30%，整体亏损也只有 9000 块，不会伤筋动骨。
别在投资品涨得最猛的时候冲进去。
2022 年新能源基金涨得最火时，很多人跟风买，结果刚好踩在 “最高点”，直接面对后面的大回撤 —— 就像在滑滑梯顶端排队，刚上去就被推下去，能不疼吗？
“不割肉割在最低点”
很多人看到回撤 20% 就慌了，赶紧卖了 “止损”，结果卖完没多久市场就反弹，只能眼睁睁看着别人赚钱。
就像小李，去年基金回撤 32% 时割肉，后来基金反弹到接近最高点，他只能拍大腿后悔：“当时再等等就好了！”
说到底，最大回撤不是投资的 “敌人”，而是 “提醒者”—— 它提醒你，投资不是一路向上的坦途，有涨就有跌；它也提醒你，要根据自己的情况选投资品，别盲目跟风。
对咱们普通人来说，不用追求 “完全避开回撤”，毕竟连巴菲特的基金都有过 20% 以上的回撤。
关键是看懂回撤，接受回撤，再用合理的方法应对 —— 就像开车会遇到下坡，只要踩好刹车、控制好方向，下坡之后还是能继续往前开。投资也是一样，熬过了 “滑滑梯”，才能看到后面的风景。
