不知道各位有没有看审计报告和内控报告的习惯，这里面可能会隐藏着风险，千万不能大意，今天举两个例子来说说。
审计报告长什么样
下图是佰仁医疗的审计报告的部分截图。
看一家公司的审计报告是否为标准的无保留意见的审计报告，就是看这一句：我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了佰仁医疗公司 2024 年 12 月 31 日的合并及公司财务状况以及 2024 年度的合并及公司经营成果和现金流量。
只要不是这种标准话术，都是非标准的审计报告，审计报告的最后会附上审计师的签名。
看完标准话术之后，就是看关键审计事项，关键审计事项是审计师根据自己的职业经验做出的判断，他们认为重要的就列为重点审计事项，而且每年会因为经营状况的不同有所变化。
我在看财报的过程中，会把上市公司每年的审计信息做个梳理，如下图所示。
这是比音勒芬2016年上市以来的审计信息（包含内控信息），可以看到每年的会计师事务所、审计师、审计意见、审计费用、审计重点等信息。
很多投资者不知道上市公司有哪些风险，审计报告里面的关键审计事项就是风险点，虽然审计师不会像投资大师那样嗅觉灵敏，但是能签字的审计师至少也要七八年的专业经验，肯定比个人投资者专业。
内控报告长什么样
内控报告有两个，一个是内控评价报告，下图是迈瑞的内控评价报告。
还有一个是内控审计报告，如下图。
很多公司财务专业人员不足，或者能力不够，他们的内控审计都是外包给会计师事务所的，也就是说他们要给会计师事务所两份钱，一份是审计费，一份内控审计相关的费用。
内部控制相对复杂一些，有两方面需要注意：一方面是重大缺陷的认定标准，不同行业认定标准不同，同一行业不同公司认定标准也有差异，我对比过格力、美的和海尔，感觉海尔的认定标准更全面更客观。
另一方面是内控报告纳入评价资产比例和收入比例。有的公司很严谨，是100%的纳入，有些公司就不太严谨，不太严谨的可能就是风险点。
两个案例
下图是迈普医学的审计报告。
我在看迈普医学审计报告的时候，发现有个关键审计事项是开发支出资本化。我赶紧去看了它的研发投入资本化的比例，其2021-2024年的研发投入资本化比例分别是37.89%，24.54%，35.81%和22.27%。
这个水平是高还是低呢？我查了同行业几家公司，正海生物上市以来研发投入资本化比例为0；佰仁医疗上市以来的研发投入资本化比例为0；迈瑞医疗近年来的研发投入资本化比例为8-10%；所以，可以推测迈普医学的盈利能力有点差，有通过研发投入资本化来调节利润的嫌疑。
下图是2024年美的集团的内控评价报告。
美的集团2024年内控评价报告只覆盖了70%合并报表资产和70%合并营收。我看的公司不多，但大部分公司都能够覆盖到90%以上的比例，但是美的集团只覆盖70%的资产和营收，我感觉有点问题。
很多人说不会看报表，不会看风险，我觉得只要用心去看，财报里面的信息量真的是很大的，主要是很多人没有经营过企业，深挖的能力有限。但是，我坚信，对于没有时间和金钱经常调研的投资者而言，深挖财报信息是成本最低的研究方式。
