今天聊聊奥飞数据，还是看看企业是做什么的？
奥飞数据就是给互联网公司、银行、游戏厂商这些大客户租“机房”的——建数据中心，放服务器，管带宽、电力、散热，还顺便卖点云服务和光伏电。
行业上看，信息传输、软件和逆袭技术服务业，占收入的94%，占利润的89%，是企业主营业务。
产业链上看，奥飞数据做云数据、云储存，都是服务于互联网公司的，产业链是弱势的。
产品上看，云数据、云储存，现在做的企业比较多，而且门槛并不高，产品很难有独特优势，产品应该算是弱势的。
看看历史经营情况：
营收上看，2018年4.11亿，2024年21.65亿，增长4.26倍。
扣非净利润上看，2018年0.4亿，2024年1.04亿，增长1.6倍。
市值上看，2018年26.47亿，2024年139.9亿，增长4.28亿。
毛利率和净利率上看，2018年毛利率26.55%，净利率14.09%；2024年毛利率26.4%，净利率5.73%，毛利率和净利率出现了双降。
从毛利率和净利率上看，是存在周期性的，这应该和技术升级相关。
看看营收怎么分配?
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入18.24亿，增长15.33%，营业成本11.85亿，占收入的64.96%，增长0.7%。
营业总成本16.3亿，占收入的89.36%，增长10.23%。
毛利润6.39亿，营业利润1.94亿。
收入增长15.33%，营业成本增长0.7%，营业成本增速慢于收入增速，毛利率是变多了，营业总成本增长10.23%。
销售费用0.2亿，占毛利润的3.12%，增长7.48%。管理费用0.51亿，占毛利润的7.98%，增长16.37%。
研发费用0.55亿，占毛利润的3.37%，增长10.13%。
最后，净利润1.67亿，增长51.18%；扣非净利润1.44亿，增长27.88%。
企业成本占收入的65%，成本较为合理。费用上，销售、管理和研发都不高，费用较为合理。
上市7年，从市场募集26.53亿，给市场分了1.13亿，分的也不多。
算个清算价值：
流动资产：现金6.17亿，应收4.61亿，存货0.24亿，其他应收款1.9亿，其他流动资产6.34亿，总计19.26亿。
非流资产：长期投资5.23亿，厂房94.42亿，在建17.82亿，其他非流资产0.01亿，总计117.48亿。
流动负债：短期借款17.57亿，应付18.03亿，合同0.14亿，工资和税0.4亿，其他应付款0.26亿，一年内到期非流11.8亿，总计48.2亿。
非流负债：长期借款38.09亿，应付债券3.18亿，长期应付款22.47亿，总计63.74亿。
资产合计136.74亿，负债合计111.94亿，净资产24.8亿。现金6.17亿，长期投资5.23亿，短期借款17.57亿，长期借款38.09亿，现金流压力挺大的。
算个估值：
从2022年净利润是1.66亿，2026年预估是3.31亿，估值范围30—60亿之间。
2024年最低股价是6.66元，市值是65.6亿，算是接近估值了。
现在199亿的市值，利润撑不住的，下来再说吧。
