今天聊聊华盛锂电，还是先看看企业是做什么的？
华盛锂电专门生产VC和FEC这两种电解液添加剂，让电池更耐用、更安全、寿命更长。
简单说，宁德时代、比亚迪的电池里，十有八九都加了它的料，全球市场份额第一。
产业链上看，VC和FEC这两种电解液添加剂，产业链并非是终端产品，产业链是弱势的。
产品上看，VC和FEC需求是电池决定的，产品上目前需求较大，产品是强势的。
前十大股东占总股本56.26%，第一大股东占总股本14.76%，股权较为分散。
公司最终控制人是沈锦良与沈鸣，二人是父子关系，股东是强势的。
董事长简介：
沈锦良，1953年出生。
早期经历：1988年6月至1993年2月任张家港市华申纺织助剂厂厂长；1993年3月至1999年1月任华荣染整助剂有限公司董事长。
化工领域：1999年2月至2002年3月任华荣化工新材料有限公司董事长；2002年4月至2003年5月任国泰华荣化工新材料有限公司副董事长。
华盛锂电：2003年5月至2014年11月任华盛有限董事长；2014年11月至2019年2月任副董事长；2019年7月至今任华盛锂电董事长。
董事长简介看，董事长有创业经验，董事长是强势的。
总结一下：产业链是弱势的，产品是强势的，股东是强势的，董事长是强势的，公司处在强势环境之内。
看看历史经营情况：
营收上看，2022年8.62亿，2024年5.05亿，减少41.41%。
非净利润上看，2022年2.44亿，2024年-2.09亿，利润由正转负。
市值上看，2023年43.7亿，2024年37.29亿，市值减少14.66%。
毛利率和净利率：2022年毛利率46.79%，净利率30.25%；2024年毛利率-19.41%，净利率-34.59%，毛利率和净利率是双降的。
看看营收是如何分配的？
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入5.39亿，增长62.29%，营业成本5.51亿，占收入的102%，增长37.58%。
营业总成本6.87亿，占收入的127%，增长30.23%。
毛利润-0.12亿，营业利润-1.48亿。
收入增长62.29%，营业成本增长37.58%，营业总成本增长30.23%。
销售费用0.06亿，增长67.45%。管理费用0.7亿，增长6.79%。研发费用0.37亿，增长21.35%。
最后，净利润-1.13亿；扣非净利润-1.16亿。
生意毛利润都是负值，这个生意有问题么？
算个清算价值：
流动资产：现金12.69亿，应收3.86亿，存货0.95亿，其他应收款0.01亿，其他流动资产0.42亿，总计17.93亿。
非流资产：长期投资1.45亿，厂房14.03亿，在建4.37亿，其他非流资产0.2亿，总计20亿。
流动负债：应付3.41亿，合同0.03亿，工资和税0.26亿，一年内到期非流负债0.12亿，其他流动负债0.07亿，总计3.9亿。
非流负债：长期借款3.42亿，其他非流负债0.59亿，总计4亿。
资产合计37.93亿，负债合计7.9亿，净资产30亿。现金12.69亿，长期投资1.45亿，应付3.41亿，长期借款3.42亿，现金流较为充裕。
算个估值：
2020年净利润是0.78亿，20倍估值是15亿，估值范围是15—30亿。
2024年最低股价是14.45元，市值是23.12亿，算是估值范围之内。
目前市值是222亿，肯定算是高估了，等利润转正再考虑吧。
