歌尔股份（002241），公司位于山东省潍坊市，主要从事精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
公司是我国电声器件的知名制造商，一流的声学整体解决方案提供商，全球声学零件龙头企业。
公司的精密零组件业务主要产品为微型麦克风、微型扬声器、扬声器模组、天线模组、MEMS传感器及其他电子元器件等。
公司的智能声学整机业务主要产品为有线耳机、无线耳机、智能无线耳机、智能音箱产品等。
公司的智能硬件业务主要产品为智能家用电子游戏机配件产品、智能可穿戴电子产品、虚拟现实/增强现实产品、工业自动化产品等。
公司声学龙头地位稳定，拆分子公司增强企业活力。公司声学零组件业务为传统业务，其下游以智能手机行业为主，当前智能手机行业终端需求整体保持稳定。公司拆分子公司歌尔微电子若成功上市，随着募投项目的逐渐达产，公司声学零组件业务有望受益。
可穿戴业务远期成长空间可期。公司深耕TWS耳机和手表业务赛道，随着苹果秋季新品发布会和安卓系大客户的新品发布，公司业绩也有望继续受益。
VR/AR市场加速放量，公司精准卡位有望进入收获期。VR/AR行业目前已进入上升阶段，其中VR行业“硬件+内容”双向良性循环已基本建立，爆款产品推动终端需求快速上升。公司前瞻性布局VR/AR业务，从光学元器件到整机解决方案，公司技术处于行业领先地位，并且深度绑定全球VR/AR行业头部客户，有望充分受益行业上升趋势。
从财务上看，公司净资产收益率近两年上升到15%以上，还不错，公司的盈利能力在提升。公司营收和净利润保持近几年50%以上的复合增长率，这个也比较优秀。公司的销售毛利率近两年稍微下滑，总资产周转率近两年提升明显。公司现金流多年保持不错，资产负债率偏高一些。
公司预计今年中期净利润增长20%-40%，符合市场预期。
公司股票目前35倍的动态市盈率，1265亿的总市值，动态估值不是很高。
风险注意事项：智能终端需求低于预期，原材料成本上涨，行业竞争加剧，国际贸易冲突。
