做股票投资的，有的行业可能是必须要研究的，比如银行。哪怕你不投资银行股，研究银行也很有意义。
一、为什么研究银行
研究银行有什么好处呢？一，可以对标银行的资产负债表。剔除信贷业务和非息业务之后，银行的资产负债表和投资者的资产负债表是一样的，都是投资业务，你可以对标和学习银行的资产负债表。
二，控制风险和管理风险是银行的主要能力，也是投资者的主要能力，可以互相借鉴学习。比如如何管理自己仓位，比如如何控制自己的负债率，都可以借鉴银行的做法。
三，银行可以说是全社会的资产负债表。3月27日，招商银行在业绩说明会上提到了一季度信用卡消费有两个复苏的亮点，第一个是餐饮的复苏，第二个是境外旅游的复苏。他们的信用卡数据显示，一二月份消费复苏得还不错，但是三月份之后，消费复苏又放缓了。
另外，招行在年报中提到，真正的好公司是不需要贷款的，他们需要另外一种服务，公司理财。这给我们如何选择优秀公司又提供了一个思路。
二、银行的周期性
很多不研究基本面的股民，他们可能都不知道银行是周期性行业。银行的周期性和宏观经济密切相关。
银行的周期属性和两个因素相关，第一个因素是存贷款的息差，如果是降息周期，央行投放流动性刺激经济，银行议价能力弱，净息差收窄，收入压力比较大，即使是非息收入占比比较高（36%）的招商银行，依然感到压力很大。
第二个因素就是不良贷款率，经济下行压力比较大的时候，除了央行降准降息释放流动之外，压制银行的另外一个因素就是不良贷款率的上升。大家都知道银行都是高杠杆行业，所以不良贷款的大幅上升，很容易造成银行资不抵债。
我统计了招行的不良贷款率，2000年是13.62%，2001年是10.25%，2002年是5.99%，2003年是3.15%，一直到2008年，不良贷款率才慢慢地回落到1%上下。年长一些的朋友，应该听过一句话，2000年前后，国内的银行基本上都实质性破产，大家看看那个时候的不良贷款率就知道什么情况了。
2023年，现在就处于降息周期之中，至少还没有加息。所以，当有投资者提出，招行的资本充足率那么高，能否提高分红率的时候，董事长直接拒绝了，说，行业处于下行周期的时候，要留着钱应对各种挑战。
三、评估银行的指标
银行业属于金融服务业，和制造业是完全不同的商业模式，所以他们的资产负债表，以及利润表差别非常大，所以传统的毛利率、净利率、资产负债率指标用的很少。
那么，评估银行的主要指标有哪些呢？第一个是总资产回报率，因为银行主要的资产都是钱，既然占用了这么多资源，使用总资产回报率会更好一些。
第二个是净资产收益率，这个不用多说。第三个是成本收入比，即每投入一块钱到底产生了多少收入。这三个指标主要是效率指标，即衡量一家公司经营效率的指标。
第四个是不良贷款率，这个大家都很熟悉。第五个是拨备覆盖率，这个大家也都很熟悉。第六个是资本充足率，包括一级资本充足率和核心一级资本充足率。这三个指标属于资产质量指标。（不了解这些指标的朋友可以百度）
除了上面的指标之外，还有净息差、非息收入占比、杠杆率等指标也可以作为分析的参考。
这些指标不是我拍脑袋想出来的，是董事长和行长挂在嘴边的指标，当我们分析银行的时候，基本上把这些指标找出来对比对比，就知道哪些银行比较优秀了。
今天的文章就算是一篇科普文章吧，后面等银行的年报都出来之后，再和大家分析对比。
