危险信号，是指能够衡量上市公司财务状况有瑕疵或经营状况不佳的指标，从而识别和剔除潜在的或现有的存在财务欺诈、财务粉饰、财务恶化、经营艰难的上市公司。
危险信号，可以识别出有质量瑕疵的股票，让我们远离可能暴雷的股票。
要注意的是，危险信号，选“好股票”的有效性并不十分突出，但选“坏股票”的有效性却十分显著。危险信号，很适合对其他有效的选股因子的股票池进行二次筛选。
《基本面量化投资策略》一书，对4类危险信号、5个财务因子进行了实证检验。
一、危险信号单因子回测
1、经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值
《基本面量化投资策略》的数据显示，当危险信号（经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值）被触发时，相应股票表现非常差劲；当危险信号没有被触发时，无法有效分辨出股票的优劣。危险信号（经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值），仅适用于锁定业绩较差的股票；该指标在大盘股票池中的有效性，高于整体股票池。
2、销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值
《基本面量化投资策略》的数据显示，该指标（销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值）在大盘股票池中的选股有效性高于整体股票池。而且，该指标也可以作为选股指标使用，既可以选出优异的股票，也可以锁定业绩较差的股票。
3、营业利润与利润总额的比值
《基本面量化投资策略》的数据显示，该指标在大盘股票池中的选股有效性高于整体股票池；仅适用于锁定业绩较差的股票。
4、利息保障倍数
《基本面量化投资策略》的数据显示，该指标（利息保障倍数）在整体股票池具有更严格的递减单调性。该指标也可以作为选股指标使用，既可以选出优异的股票，也可以锁定业绩较差的股票。
5、应收账款周转天数
《基本面量化投资策略》的数据显示，该指标（应收账款周转天数）主要适用于锁定业绩较差的股票，选“好股票”的有效性不突出。
二、危险信号综合指标
将上述5个危险信号指标综合在一起，可构建一个危险信号综合指标。
《基本面量化投资策略》的数据显示，相比于单个危险指标，危险信号综合指标具有更好的选股能力。
1.危险信号综合指标更佳有效和稳健，在大盘股票池中锁定最差股票的能力有所增强，但在整体股票池中锁定最差股票的能力有所下降。
2.危险信号综合指标，既可以挑选出业绩优异的股票，也可以锁定业绩较差的股票。在大盘股票池，危险信号综合指标总体呈现递减的分布特征。在整体股票池，危险信号综合指标呈现严格单调性递减的分布特征。
三、指标公式
1、危险信号指标公式【X危险信号】
指标代码如下：
{公式名称:X危险信号}
{公式描述:危险信号综合指标}
{画图方法:副图}
{经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值,越大越好}
XJJE:=FINONE(107,2021,1231)/10000/10000,NODRAW;
YYLR:=FINONE(86,2021,1231)/10000/10000,NODRAW;
现金流风险1:IF(XJJE>0 AND YYLR>0,ABS(XJJE/YYLR),-ABS(XJJE/YYLR));
{销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值,越大越好}
{把百分数转为分数}
现金风险2:FINONE(222,2021,1231)/100;
{营业利润与利润总额的比值,越大越好}
利润危险3:FINONE(86,2021,1231)/FINONE(92,2021,1231);
{利息保障倍数,越大越好}
EBIT:=FINONE(207,2021,1231)/10000/10000,NODRAW;
LIXI:=FINONE(305,2021,1231)/10000/10000,NODRAW;
利息信号4:IF(LIXI>0,EBIT/LIXI,0);
{应收账款周转率,越大越好}
应收账危险5:FINONE(172,2021,1231);
使用说明：
1.使用本指标，请提前下载专业财务数据。
2.使用菜单命令【历史行情.指标排序】，然后【更改排序指标】，数据刷新后，导出为excel即可。
危险信号指标公式【X危险信号】过于专业，需要把数据导出到excel进行排序处理。
如果嫌过于麻烦，强烈推荐使用通达信提供的另一个财务扫雷指标：安全分。
2、通达信扫雷安全分
通达信提供的扫雷指标【安全分】，可以起到类似前述危险信号的作用。安全分越大越好。
通达信扫雷安全分指标【X安全分】代码如下：
{公式名称:x安全分}
{公式描述:安全分,用于剔除危险股票}
{画图方法:副图}
安全分:safescore;
指标【X安全分】简单易懂，数据刷新速度快，且可以在通达信中直接使用。
利用指标【X安全分】对ST板块从高到低排序，发现最高分才40分。
利用指标【X安全分】对酿酒板块从高到低排序，可明显看出股票之间的差异。
往期精彩内容推荐：
