一、营收增速回正，整体业绩良好
2024年末，中信银行总资产达到9.53万亿元（接近十万亿大行规模），同比增长5.30%。2024年实现营业收入2136.46亿元，同比增长3.76%，增速在经历2023年-2.60%的负增长后回正，营业收入达到历史最高。当年实现净利润694.68亿元，同比增速为2.07%，增速虽有放缓（同业共性）但继续保持正增长。
二、公司业务稳中有进
与邮储银行、招商银行和平安银行以零售业务为主不同，中信银行是妥妥的以公司业务为主的银行。
2024年末，中信银行公司贷款2.91万亿元，占贷款总额的50.84%；公司存款4.12万亿元，占全部存款的71.24%。2024年公司贷款实现营业收入952.36亿元，占当年营业收入的44.60%（高于个人业务40.10%的占比）；实现利润总额498.29亿元，占当年利润总额的61.60%。
中信银行公司业务无论在贷款量、存款量，还是营业收入或利润方面均远超过其个人业务。
此外，公司业务资产质量逐年好转。公司业务不良贷款率由2020年末的2.42%下降到2024年末的1.27%，下降幅度高达115个BP。
中信银行公司业务稳中有进。
三、个人业务风险加大
与公司业务稳中有进不同，中信银行个人业务则出现风险加大趋势。
虽然个人业务在营业收入方面维持稳定，但利润总额则大幅下降。2024年中信银行个人业务实现营业收入856.79亿元，占整体营收的40.10%，个人业务营业收入占总营收比仍能维持在40%左右；利润总额方面，2024年中信银行的个人业务利润总额仅为92.30亿元，较2023年的159.35亿元大幅下降40.08%，占整体利润总额比也由2023年的21.30%下降到11.40%。且近四年来，中信银行个人业务利润总额金额和占比基本连年下降。
在利润下降的同时，中信银行个人业务风险还不断加大。2024年末中信银行个人业务不良贷款率达到了1.25%，同比上升4个BP，且近四年连年上升。
个人业务成为中信银行的业绩拖累，且隐含一定风险。
中信银行近五年营业收入结构如下表：
中信银行近五年利润总额结构如下表：
四、资产质量不断巩固，但隐患仍存
2024年末，中信银行不良贷款率为1.16%，较2023年末下降2个BP，近五年持续下降；拨备覆盖率方面，2024年末达到209.43%，较2023年秣上升1.84个百分点，且近五年持续增长。
不良率和拨备覆盖率“一降一升”显示中信银行近年来资产质量不断巩固。
作为资产负债、收入利润最大板块公司业务的不良率持续下降，使中信银行后续资产质量也有保障。
同时也应该看到，中信银行关注类贷款占比和逾期率有所抬头且持续高于不良率。
2024年末中信银行关注类贷款占比1.64%，较2023年末上升7个BP；逾期类贷款占比1.80%，较2023年末上升18个BP。逾期类贷款占比高于不良率，2024年末该剪刀差值达到64个BP，如逾期贷款在短期内不能得到化解，中信银行后续不良压力将持续较大。
五、总结
中信银行2024年营收利润双增长，不良率和拨备覆盖率一降一升，做为业务主力的公司板块收入利润保持良好，整体经营情况良好。
但受行业影响净息差持续降低，零售业务风险加大，关注贷款占比和逾期率有所回头且持续高出不良贷款率，后续压力仍存。
