今天聊聊鹏辉能源，还是看看企业是做什么的？
鹏辉能源是一家做锂电池的公司，主要产品用在各种存电和用电的地方。比如家里用的储能设备、工厂的储能系统，还有电动车、无人机的电池。他们的电池能在很冷的地方用，寿命也长，还在研究更安全的固态电池。
行业上看，电子元器件制造占收入的100%，占利润的100%，是企业主营业务。
产业链上看，锂离子电池、锂一次性电池，算是终端产品，但电池是给TO B的企业做的，产业链应该算是弱势的。
产品上看，锂离子电池、锂一次性电池，目前新能车、AI电器等增长，固态电池等概念，产品应该算是强势吧。
股东上看，前十大股东占总股本40.68%，第一大股东占总股本26.25%，股权较为集中。
公司最终控制人是夏信德，董事长是夏信德，股东是强势的。
董事长简介：
夏信德，1964年出生。
夏信德被分配至当时的广州555电池研究所工作，迅速升迁至副所长。1992年，夏信德毅然决定丢掉“铁饭碗”，在广州创办伟力电源有限公司，这便是鹏辉能源最初的雏形。
2015年，鹏辉能源成功登陆深交所创业板。
董事长简介上看，董事长有创业经验，董事长是强势的。
产业链是弱势，产品是强势，股东是和董事长是强势的，公司处在强势环境之内。
看看历史经营情况：
营收上看，2018年25.69亿，2024年79.61亿，增长2.09倍。
扣非净利润上看，2018年1.93亿，2024年-3.22亿，利润由正转负。
市值上看，2018年45.43亿，2024年141.49亿，增长2.11倍。
营收增长2.09倍，利润转负，市值增长2.11倍，利润增速慢于市值增速，有泡沫？
毛利率和净利率上看，2018年毛利率23.24%，净利率10.3%；2024年毛利率12.79%，净利率-3.17%，毛利率和净利率是双降的。
看看营收是如何分配的？
用2025年二季报和2024年二季报进行对比，营业总收入43.01亿，增长13.99%，营业成本37.64亿，占收入的87.5%，增长16.27%。营业总成本45.42亿，占收入的105.6%，增长18.75%。
毛利润5.37亿，营业利润-2.41亿。
收入增长13.99%，营业成本增长16.27%，营业成本增长比收入增长快，毛利润是变少了，营业总成本增长18.75%。
销售费用1.12亿，占毛利润的20.85%，增长35.8%。
管理费用1.6亿，占毛利润的29.79%，增长11.64%。研发费用1.93亿，占毛利润的35.94%，增长18.41%。
最后，净利润-1.05亿，减少653%；扣非净利润-1.59亿，减少1464%。
成本占营收比重较大，也就是说营收可能会被成本带出周期性。毛利里销售费和管理费，研发费都是偏高的，说明利润偏低。
募资和分红上看，公司上市10年，从市场募集35.89亿，给市场分了2.52亿，分红有点差。
算个清算价值：
流动资产：现金17.97亿，应收38.33亿，存货32.09亿，其他应收款0.76亿，其他流动资产4.91亿，一年内到期资产0.02亿，总计94.08亿。
非流资产：长期投资3.87亿，厂房52.95亿，在建10.86亿，其他非流资产2.16亿，总计69.84亿。
流动负债：短期借款16.72亿，应付65.54亿，合同负债5.03亿，工资和税2.19亿，其他应付1.96亿，一年内到期负债3.51亿，其他流动负债5.4亿，总计100.35亿。
非流负债：长期借款16.2亿。
资产合计163.92亿，负债合计116.55亿，净资产47.37亿。现金17.97亿，
长期投资3.87亿，短期借款16.72亿，长期借款16.2亿。现金流压力挺大的。
算个估值：
2022年净利润在6.28亿，10倍估值是62.8亿，净资产收益率是13.25%，能支撑104.2亿，估值范围63—104亿。
2024年最低股价16.33元，市值是82.13亿，算是在估值范围之内。
目前200亿的市值，还是偏高的，等下来再看吧。
