10月22日，深圳市多部门联合印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，提出到2027年底，深圳境内外上市公司总市值突破20万亿元，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元。
深圳市地方金融管理局 深圳市发展和改革委员会 深圳市科技创新局 深圳市工业和信息化局 深圳市商务局 深圳市人民政府国有资产监督管理委员会关于印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》的通知-通知公告-深圳市地方金融监督管理局(深圳市政府金融工作办公室)
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方案明确支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业开展并购重组，并鼓励在合成生物、智能机器人、量子信息等未来产业赛道积极并购。这一政策将推动深圳资本市场迎来新一轮资源整合浪潮。
01 政策亮点：不止于“大”，更着眼于“强”
深圳此次行动方案绝非普通的地方性文件，而是目标量化、产业聚焦与工具创新相结合的系统性工程。方案最大的亮点在于将宏伟目标数字化，使市场对深圳推进并购重组的决心一目了然。
方案明确支持“链主”企业收购未盈利但具备关键技术的优质资产，这对硬科技企业是重大利好。 这意味着，即使是暂时没有盈利的科技创新企业，也能通过被并购实现价值发现。
并购重组的金融支持工具也更加丰富。方案提出探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款等创新试点，并鼓励运用定向可转债、科创债券等多元化支付工具。
同时，深港联动成为方案的一大特色。支持深港合作设立股权投资基金，创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具，将帮助企业打通境内外并购资源。
深圳国企改革：共27只股：
02 深圳国资壳资源：资产注入预期最明确的方向
在20万亿市值目标的倒逼下，深圳国资旗下上市平台特别是部分“小而美”公司，因资产注入预期而迎来价值重估机会。
深振业A（000006）：深圳国资地产核心平台，市场传闻其可能与深国免、人才安居集团等重组。公司手握50亿元现金储备，资产注入预期强烈。
深纺织A（000045）：偏光片业务面临竞争压力，转型需求迫切。2023年终止收购恒美光电后，二次重组预期升温，半导体材料领域可能成为转型方向。
沙河股份（000014）：典型“小市值+轻资产”壳资源，员工仅百余人，市场曾传闻深业集团旗下深免集团可能借壳。
特发信息（000070）：光纤业务毛利率较低，亏损倒逼转型。公司与华为在光模块领域有合作背景，可能成为AI算力资产注入的潜在平台。
这些国资背景的上市公司因为具有“大集团、小公司”特点，在政策推动下最有可能成为优质资产注入的平台。
03 金融服务与创投平台：并购的“卖水人”
并购重组活跃度提升，将直接利好券商、银行等金融服务机构，以及创投平台。
金融机构：国信证券作为深圳本土券商，在服务本地企业并购方面具有区域优势；中国平安则凭借综合金融平台优势，在并购基金和险资贷款方面发挥“资金枢纽”作用。
04 投资建议与风险提示
面对这一历史性的投资机遇，投资者应结合自身风险偏好，采取不同的策略布局。
投资者需警惕纯概念炒作。 并购重组存在整合不及预期的风险，可能引发商誉减值。另外，政策执行力度和进度也可能影响相关公司的受益程度。
结语
市场各方已在积极行动。深圳已建立上市公司并购重组标的项目库，形成覆盖重点产业领域的并购标的项目储备资源。同时，“市区联动+部门协同+市场推荐”的项目推优机制也已开始运行，分领域、分行业在全市范围内开展项目梳理和遴选。
未来三年，深圳资本市场将风起云涌。无论是国资体系的优化整合，还是民营企业的强强联手，都将共同推动深圳上市公司总体市值向20万亿目标迈进。
2025—2027年底，还有2年多时间，小心短期题材炒作~
