今天已经9板的“妖股”胜通能源，还能不能拿？它什么逻辑支撑走出这么多的涨停板？
还是看看企业是做什么的？
胜通能源简单说是做“倒爷”生意的，从上游大厂（如中海油）低价买来液化天然气（LNG），比如一吨几千块。
然后用自己的几百辆专用槽车和船队运到全国各地，卖给下游客户——比如工厂用来烧锅炉、城市燃气公司供居民用气，或者加气站给卡车加油。
赚钱就两个部分：一是买低卖高的“价差”（毛利率不高，就5%以内，受国际天然气价格影响大，高价时赚翻，低价时可能亏）；
二是运输服务费，相当于自己当快递员，赚点物流钱。
行业上看，LNG销售业务占利润比率83%，是企业主营业务。产业链上看，LNG销售业务是批发转零售，面对C端客户，上游价格受到国家价格影响，而下游价格又受国家管控，产业链是弱势的。
产品上，液化天然气属于能源产品，无论B端还是C端都是高频需求产业，产品是强势的。
前十大股东占总股本75.86%，第一大股东占总股本36.97%，股权较为集中。
公司的股东和董事长都是弱势。
总结一下：产业链是弱势，股东和董事长也是弱势，公司处在弱势环境之内。
看看历史经营情况：
营收上看，2022年51.57亿，2024年53.48亿，增长3.7%。
扣非净利润上看，2022年1.47亿，2024年-0.18亿，利润由正转负。
市值上看，2023年29.33亿，2024年22.2亿，减少24.3%。
毛利率和净利率上看，2022年毛利率3.94%，净利率3.33%；2024年毛利率0.88%，净利率0.94%，毛利率和净利率是双降的。
看看营收是如何分配的？
2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入45.13亿，增长21.34%，营业成本44.74亿，占收入的99.13%，增长21.58%。营业总成本44.97亿，占收入的99.64%，增长21.71%。
收入增长21.34%，营业成本增长21.58%，营业总成本增长21.71%。
毛利润0.39亿，营业利润0.16亿。
销售费用0.09亿，占毛利润的23.07%，减少27.65%；管理费用0.23亿，占毛利58.97%%，减少0.57%
最后，净利润0.44亿，增长83.58%；扣非净利润0.13亿，减少20.77%。
成本占收入的99%，如果成本下不来，利润就很难覆盖成本。
算个清算价值：
流动资产：现金12.7亿，应收0.9亿，存货0.06亿，其他流动资产0.1亿，其他应收款0.18亿，总计13.94亿。
非流资产：长期投资0.34亿，厂房0.48亿，在建0.08亿，总计0.9亿。
流动负债：短期借款0.55亿，应付0.46亿，合同负债0.35亿，工资和税0.25亿，其他应付0.1亿，其他流动负债0.15亿，总计1.86亿。
资产合计14.84亿，负债合计1.86亿，净资产约13亿。现金12.7亿，长期投资0.34亿，短期借款0.55亿，现金流较为充裕。
算个估值：
2022年最好的时候净利润也就1.72亿，10倍估值也就17亿左右，净资产收益率13%，能支撑26亿的市值，估值范围17—26亿。
2024年最低股价是5.14元，市值是15.5亿，这是市场给的底价了，毕竟现金都有将近13亿，市值才15亿左右。
目前胜通连续打板，上涨逻辑是，七腾机器人要砸超16亿，拿下公司超四成股权，实控人要彻底换了。
市场疯狂脑补转型大戏的时候，有人直接喊“业绩暴增+控制权变更，估值要重构了”，不过从目前实际情况看，主营并没有发生变化，更多是市场的情绪造成的，因此90亿的市值明显是高了不少，这时还需谨慎为主。
