今天我们来聊一聊宏观。
很多人以前让我谈宏观，我都没有谈，因为我对宏观有敬畏之心。
最近我在反思，当我在股市的资金变得足够大，我真的不去看宏观影响吗?
最早我对研究宏观有抵触，是受了投资大师彼得林奇的影响，他建议股民不要研究宏观，作为我的投资领路人，我自然心悦诚服的听从大师的指导，就不敢谈宏观了。
现在我想明白了，彼得林奇劝诫的是小股民，小股民要学的基础知识就很多了，谈宏观容易陷入眼高手低的陷阱，先从研究公司的运营开始，才是投资正道。
我现在不是小股民了，而是大股民了，我的资金规模以后会越来越多，是该考虑宏观了，毕竟，投资的最高境界是看国运，很多时候关键的选择，需要我对宏观的判断。
还有一个原因促使我研究宏观，跟朋友谈微观的财务数据是很枯燥的，他们没有专业的知识，这时候，我们从宏观来谈投资会有趣一点。
彼得林奇说：每年的巴伦周刊，都会邀请全美最牛的基金经理召开圆桌会议，讨论下一年行情走势，每个基金经理都会根据宏观数据说出他们的判断，所以你看，机构投资者其实是谈宏观的。
今天我们就从美股的宏观开聊。
很多人不知道的是，纳斯达克指数最近半年，已经从高点16000点，跌到了11000点，这次纳指半年跌幅31%，已经大于A股的旗舰指数沪深300的跌幅。
这是最近几年，我印象里第一次美股跌得比A股狠。
我们先从美股的大时代说起。
美国人的幸福生活，是建立在两个特权上面。
第一个特权是铸币权。
美国很幸福，可以印钱，然后拿到全世界买东西。
政府印钱，然后国人消费，这很爽。在这个世界上，只有美国人有这个特权。
美元的铸币，对全世界有个隐含的福利溢出，否则全世界人民也不会这么傻，一直让美国人占便宜。
这个溢出的福利为，美元所到之处，就是科技所到之处。
但是特朗普之后，中国人不能用赚到的美元换美国的科技了。
特朗普说了，中国人可以买苹果手机，但是你不能买最先进的手机芯片。不仅如此，中国公司不能买美国和他小弟们的高科技装备。
那中国生产商品换得美元，不能买美国的技术和装备，那中国要美元有何用?
美元离开了科技属性，它就不香了。
所以这个铸币权，在中国这里受到了质疑。
第二个特权是靠股票养老。
在美国，股民通过股票赚的钱需要交很多税。
如果是通过基金投资，则是可以延迟纳税，甚至是可以避税的。
美国基金最著名的是401计划，作为一种养老金计划，401计划仅用20年时间就覆盖了约美国30万家企业，涉及4200万人和62%的家庭，美国人用养老金买股票，变成了美股的主流方式。
美股长牛，就相当于美国人的退休金不断上涨，然后美国政府印更多的钱，发给每个家庭，家庭再把养老金买更多的基金，这个正向的循环，促成了美股的长期牛市。
这个世界上，只有美国人靠股票养老。美国政府承担的养老责任很少。
股市一跌，美国政府就不淡定了，因为这牵扯到千千万万的家庭和千千万万的选票。
时代变了!
特朗普之后，『美元所到之处，就是科技所到之处。』这个承诺没有了。
技术封锁，其实带来的是固步自封。
现在中国正在独立自主开发技术，而这部分技术是在生产成本里面的，美国人既想要产品，又不愿意输出技术，那中国人研发技术，美国人掏钱。这很公平吧。
所以，美国人印钱之后，发现通货膨胀了，用了更多的钱，买到同样多的东西，铸币没有魔力了。
那有人问，美国为什么不输出技术到越南和印度，来取代中国呢?
很多人高估了半导体3纳米的技术优势，对工业生产来说，其实半导体尖端工艺的优势不大。工业自动化领域，并不需要多么尖端的半导体技术。
大家也不要高估美国的生物技术优势。比如这次疫情，印度、非洲，这些生物技术比我们落后的国家，不也渡过疫情冲击逐步恢复生产了吗。
所以美国人把尖端技术输出到越南和印度，他们就能无限生产物美价廉的消费品和工业品了吗?
那美国最近猛烈的通货膨胀哪里来的?
中国强大的基础设施优势、产业链的配套优势、工程师红利、高素质的技术工人，这些生产要素，不是一朝一夕就可以搞定的。
我们对中国的基本面有信心。
美国股市为什么不涨了呢?
因为美国印钱不好使了啊，就是这么简单。
中美之间，和则两利，斗则两伤。
限于美国内部通货膨胀的严重问题，拜登总统正在考虑取消对中国加征的贸易关税。
两个超级大国相处的最优方式，应该是合作共赢，通过公平竞争，促进科技进步，使我们的蓝色星球更加美丽、两国人民生活幸福。
我对中国的基本面有信心。
我对中国股市重新走牛有信心。
满仓All in，是我当下的选择。
今天的宏观交流就到这里了。
思考宏观，不能乱想，不能多想，不能经常想，否则就容易陷入眼高手低的假勤奋。我们还是要以研究公司的经营为主。
