今天聊聊古井贡酒，还是看看企业是做什么的？
行业上看，制造业占收入的100%，占利润的100%，是企业的主营业务。
产业链上看，白酒业务产业链是终端产品，产业链是强势的。
产品上看，白酒产品主要靠品牌，产品应该算是强势的。
股东上看，前十大股东占总股本63.79%，第一大股东占总股本51.34%，股权较为集中。
公司最终控制人是亳州国资委，股东是弱势的。
董事长简介：
梁金辉，1966年出生。
2008年起：主管中国八大名酒之一的古井贡酒的销售。
2011年2月：受聘出任安徽古井贡酒股份有限公司总经理。中共安徽古井集团有限责任公司党委委员、总裁助理、安徽古井贡酒股份有限公司总经理、亳州古井销售有限公司董事长；
2014年4月：亳州市委组织部宣布，梁金辉接替余林，出任中共安徽古井集团有限责任公司党委书记、安徽古井贡酒股份有限公司董事长；
2021年7月：当选北京安徽企业商会会长；2017年12月：当选第十三届全国人民代表大会代表；
董事长简介上看，董事长没有创业经验，董事长是弱势的。
总结一下：产业链、产品是强势的，股东和董事长是弱势，公司处在平衡态。
看看历史经营情况：
营收上看，2017年69.68亿，2024年235.78亿，增长2.38倍。
扣非净利润上看，2017年10.69亿，2024年54.57亿，增长4.1倍。
市值上看，2017年322.96亿，2024年916.06亿，增长1.84倍。
营收增长2.38倍，利润增长4.1倍，市值增长1.84倍，市值增长慢于利润增长，有机会？
2017年PE是32倍，2024年PE是16倍，PE有回落。
毛利率和净利率上看，2017年毛利率76.43%，净利率16.48%。2024年毛利率79.9%，净利率23.4%，净利率增长了。
看看营收是如何分配的？
用2025年二季报和2024年二季报进行对比，营业总收入138.8亿，增长0.54%，营业成本27.94亿，占收入的20.12%，增长3.29%。营业总成本88.75亿，占收入的63.94%，增长0.57%。
毛利润110.86亿，营业利润50.05亿。
收入增长0.54%，营业成本增长3.29%，营业收入增速慢于成本增速，毛利润是变少了，营业总成本增长0.57%。
销售费用35.11亿，占毛利润的31.67%，减少2.78%。
管理费用6.71亿，占毛利润的6.05%，增长0.04%。
最后，净利润37.78亿，增长2.68%；扣非净利润36.26亿，增长2.42%。
成本占营收较为合理，费用上看销售费用偏高，公司销售费用推动营收增长。
募资和分红上看，公司上市29年，从市场募集64.3亿，给市场分了126亿，分红大户呀。
算个清算价值：
流动资产：现金157.02亿，应收0.72亿，存货94.04亿，其他应收款0.5亿，其他流动资产3.69亿，总计255.97亿。
非流资产：长期投资1.08亿，厂房86.21亿，在建5.11亿，其他非流资产0.03亿，总计92.43亿。
流动负债：短期借款1.16亿，应付27.21亿，合同负债14.28亿，工资和税23.47亿，一年内到期负债0.44亿，其他流动负债14.9亿，总计81.46亿。
非流负债：长期借款1.66亿，
资产合计348.4亿，负债合计83.12亿，净资产265.28亿。现金157.02亿，长期投资1.08亿，短期借款1.16亿，长期借款1.66亿，现金流较为充裕。
算个估值：
2023年净利润是45.89亿，20倍也就917亿，净资产收益率17.29%，估值也就760—920亿之间。
2024年最低股价139.84元，市值是739亿，算是低估了。
目前市值812亿，不算贵，可以逢低考虑进场了。
