今天聊聊苏大维格，还是看看企业是做什么的？
苏大维格是一家专注于微纳光学技术的高科技公司，最核心的能力是自主研发的光刻设备，能在材料表面做出比头发丝细千倍的图案。
给华为、Meta 等大厂生产 AR 眼镜的光波导镜片，让眼镜能投射出清晰的虚拟画面，手机背板的个性化纹理、折叠屏手机的触控膜，也有他们的技术贡献。
产业链上看，微纳光学产品及设备，这玩意都是供给TO B行业，产业链是弱势的。
产品上看，微纳光学产品及设备，目前是国产替代，国内需求较高，产品处在强势阶段。
前十大股东占总股本38.23%，第一大股东占总股本18.35%，股权较为分散。
公司最终控制人是陈林森，公司董事长是朱志坚，股东为弱势。
看看历史经营情况：
营收上看，2020年13.92亿，2024年18.41亿，增长32.25%。
扣非净利润上看，2020年0.1亿，2024年-0.94亿，利润由正转负。
市值上看，2020年47.18亿，2024年58.63亿，增长24.26%。
毛利率和净利率上看，2020年毛利率26.13%，净利率3.79%；2024年毛利率18.22%，净利率-3.15%，毛利率和净利率是双降的。
看看营收是如何分配的？
用2025年三季报和2024年三季报进行对比，营业总收入15.07亿，增长7.96%，营业成本12.26亿，占收入的81.35%，增长9.68%。
营业总成本15亿，占收入的99.53%，增长8.18%。
毛利润2.81亿，营业利润0.07亿。
收入增长7.96%，营业成本增长9.68%，成本增速快于收入增速，利润率是减少的。营业总成本增长8.18%。
销售费用0.43亿，占毛利润的15.3%，增长18.65%。管理费用0.86亿，占毛利润的30.6%，增长6.83%。
研发费用1.17亿，占毛利润的41.63%，增长13.9%。
最后，净利润0.35亿，减少9.13%；扣非净利润0.05亿，减少69.12%。
企业成本占收入较高，收入和利润存在周期性，费用管理费和研发费占比较高，是研发费推动营收增长的企业。
募资和分红上看，公司上市13年，从市场募集19.43亿，给市场分了1.08亿，分红较少。
算个清算价值：
流动资产：现金6.62亿，应收5.56亿，存货5.99亿，其他应收款0.38亿，其他流动资产0.11亿，总计18.66亿。
非流资产：长期投资0.22亿，厂房8.09亿，在建0.23亿，其他非流资产0.18亿，总计8.72亿。
在建上在2025年存在产能释放。
流动负债：短期借款4.28亿，应付4.98亿，合同0.29亿，工资和税0.29亿，一年内到期非流负债0.4亿，其他流动负债0.02亿，总计10.26亿。
非流负债：长期借款0.66亿
资产合计27.38亿，负债合计10.92亿，净资产16.46亿。现金6.62亿，长期投资0.22亿，短期借款4.28亿，长期借款0.66亿，现金流存在压力。
算个估值：
利润目前还没完全恢复，不过1亿的净利润能力是有的，至少20亿估值是可以给的。净资产16.46亿，估值范围16—20亿是有的。
2024年最低股价是11.63元，市值在30亿，这是市场给的底价。
从市值上看，投机操作从30—60亿较为容易，到80亿就要等一等了。
苏大维格目前营收虽然增长，但净资产增速没上来，看看年底产能释放会不会带动净资产和利润的增长。
目前81.7亿已经在高位了，等回落看看吧。
