三季报已经披露完毕，A股不同板块的业绩如何？未来走势又会如何？今天我们就来聊一聊。
整体而言，A股第三季度业绩亮眼：全A营收同比增长3.89%，全A归母净利润同比增长11.55%，均较二季度有明显提升。
下面对一些市场热门板块的三季度业绩及未来走势进行讨论与分析：
能源化工：能源化工是制造业的上游，由于当前经济恢复缓慢，其产品（聚烯烃为主）价格处在低谷。
相关个股我看好宝丰能源。即使产品价格如此低迷，宝丰前三季度净利润仍大增97.27%。
未来宝丰的业绩增长有两大利好：一是煤化工作为先进产能正逐步替代落后的石油化工，未来宝丰的竞争对手将会减少；二是宝丰仍在不断扩产，未来产量继续增长，其中重点关注新疆项目的进展。
若未来经济向好，产品价格上涨，宝丰的产品将会迎来量价齐升。
如今宝丰能源的TTM市盈率仍处在低估区间，仅有12倍，恰似今年4月份的紫金矿业。
未来宝丰的业绩与股价都会有较大的增长空间，其股息率也很高，当前是适合买入的好时机。
医疗（创新药）：医疗行业整体业绩很一般，但创新药行业（包括CXO）的利润增长却非常大，新增BD交易尤其是对美交易金额巨大。
而且，由于BD交易采用“里程碑付款”模式，每达到一个药物开发阶段性目标就付款一次，因此创新药企未来的收入确定性很高。
此外，BD交易属于服务贸易，而非货物贸易，不受关税影响。
未来创新药企的利润高增长已是明牌，其股价当前也处在大的上涨趋势中。
虽然近期创新药板块略有回调，给人一种熄火的感觉，但这仅仅只是它在上涨行情中的一段插曲。
由于研究创新药个股的专业性要求很高，普通人很难看懂相关的各种晦涩概念，因此直接持有SHS创新药ETF（159622）是更适合普通人的选择。
该ETF包含了A股和港股的创新药企，当前估值处在合理区间，仍适合买入。
银行：受经济大环境影响，今年以来银行的利润基本零增长。但银行股最大的优势在于业绩稳定与高股息，因此非常适合作为养老股长期持有。
若是以收股息为目的来持有银行股，只需考虑国有银行及大型股份制银行。它们体量大，抗风险能力强，在经济危机到来时破产的风险更低。
持有银行股很难赚大钱，但是也很安心，因为其股价每日的波动都很小，基本不会出现暴涨暴跌的情况，而且其每年派发的股息也很稳定。
我个人最喜欢的银行股是兴业银行，它的股息率超过了5%，并且今年的中报首次决定派发中期股息。
它当前的估值处在合理区间，考虑到其超高的股息率，如果是以收股息为目的，那么当前的价格适合买入。
保险：保险股的营运利润增长受益于行业改革，综合收益增长受益于本轮牛市带来的股价上涨。
保险股中业绩增长潜力最大的当数中国平安。
中国平安三季报业绩超预期：第三季度营业收入环比增长24.54%，净利润环比增长57.95%，综合收益总额环比增长99.32%；前三季度寿险新业务价值同比大增46%。
目前中国平安的TTM市盈率仅为7.53倍，股息率高达4.42%，兼具高股息率、适当成长性、低波动率的优点，非常适合作为养老股长期持有。
黄金：由于金价是实时变动的，而黄金股的财报发布是滞后的，因此黄金股的三季报业绩增长早已是明牌。
同时，由于10月以来金价依旧维持在高位，且显著高于三季度的金价，因此黄金股四季度业绩环比增长的确定性非常高。
黄金股中当属紫金矿业的估值最低，而且紫金在不断收购新的矿场来扩大产能，即使未来黄金价格不上涨，它的利润仍然能不断提升。
所以相比持有黄金或其他黄金股，持有紫金矿业是更优的选择。
虽然近期其股价波动剧烈，但我认为未来仍有较大的上涨空间，可以继续持有。
关于紫金矿业更详细的分析，可以看我发布的《紫金矿业：金铜矿产双龙头，量价齐升！》一文。
另外再提一下周末的《黄金税收公告》：
新的税收变化对紫金矿业的业绩基本不会造成影响，对国际金价也不会有影响，对黄金ETF、期货、积存金等金融衍生品也没有影响，但会导致金条、金豆等投资性实物黄金的售价上涨。
人工智能：人工智能相关板块（包括大模型、芯片半导体、人形机器人、云计算等）基本确定能获得较高的业绩增速，不确定的只是具体能有多高。
大家都知道人工智能是当前科技发展的主线，所以近年来人工智能板块的热度一直居高不下。
经过前段时间的大幅上涨，相关个股的股价更是普遍处在高位，市盈率更是高到天际。
虽然A股的科技板块已经涨上了天，风险巨大，但是港股的科技股却是价值洼地——业绩同样高增长，但是股价涨幅却远低于A股。
港股的科技股未来大概率能补涨，因此我认为此时的港科技30ETF（520980）非常具有潜力。
它包含了30只在港股上市的科技股，当前的估值处在合理区间，适合买入。
固态电池：固态电池具有高能量密度的优点，它的出现有望彻底解决新能车续航不足的难题，因此被市场寄予厚望。
固态电池的龙头股当属宁德时代。如果你看好固态电池的发展，买入宁德时代绝对是第一选择。
宁德时代三季度的业绩非常不错：营收环比增长10.62%，净利润环比增长12.26%。其当前的估值合理偏低，适合买入。
由于我的第二大重仓标的创业板50ETF（159949）中，宁德时代的持仓占比高达23%，因此我无需再额外买入宁德时代，以免重复配置。
储能：储能行业受益于新能源的快速发展，目前正处于高速成长期。
储能板块的龙头股当属阳光电源，其主要产品为储能系统与光伏逆变器。
阳光电源今年业绩增长迅猛：前三季度营收同比增长32.95%，净利润同比增长56.34%。
目前其估值处于合理区间，预计其股价仍有上涨空间。有持仓者可以继续持有，但考虑到近期股价涨幅巨大，此时买入要承担较大风险。
阳光电源在创业板50ETF中亦有6%的仓位。
白酒：白酒股业绩都非常低迷，市场规模不断萎缩，整个行业仍处在下行期，尚未探底。
中短期来看，白酒股业绩仍会继续下滑；长期来看，白酒也难以重回巅峰。
白酒尤其是高端白酒具有非常强的金融属性，过去白酒股的业绩增长与我国经济尤其是房地产行业的高速发展紧密相关，可谓是吃到了时代红利。
而如今时代已变，再加上当代年轻人普遍不爱喝白酒，白酒已失去曾经的光环。即使强如茅台，也难逃产品价格暴跌与业绩增长乏力的命运。
未来白酒股的走势恐怕难以跑赢大盘，在业绩真正触底之前不建议入手。
房地产：目前房价仍在下跌，而房企仍在经受巨额亏损。曾经的龙头股万科A，股价已是跌得没眼看。即使稳如保利发展，今年三季度也同样出现利润亏损。
房地产仍处在下行周期，未来股价将继续承压，在未来较长一段时间内都不建议买入。
此外，如果你对房地产投资有想法（指的是不动产，不是股票），可以看我此前发布的文章《当下中国的房子还值得投资吗？》。
风电：风电的业绩增长主要受益于海上风电装机规模的增长。
海风板块有两大利好：一是国内过去几年签订的海风项目在今年加速落地交付；二是欧洲为追求能源自主可控，加速建设海风项目，海外海风项目的利润率比国内更高。
海风板块主要看好大金重工、新强联、东方电缆。当前东方电缆的估值较高，而未来大金重工的利润增长预计会高于新强联，因此综合考虑我选择持有大金重工。
虽然今年以来大金重工的涨幅已接近1.5倍，但由于业绩增长迅猛（前三季度净利润暴增214.63%），且预期未来仍能保持高速增长，故其估值依然合理偏低，适合买入。
海风板块的上涨行情仍未结束。但也要警惕一个风险点：大金重工的出口营收占比较大，当中又以欧盟为主，有可能会因贸易摩擦等原因导致项目受阻。
核聚变：自从国庆期间“BEST”项目的新闻爆火之后，核聚变板块的热度就居高不下，个股股价也涨幅巨大。
我认为核聚变将会是能和人工智能比肩的重大科技变革。
若核聚变能成功实现大规模商用，当前人类的发展格局将会被彻底颠覆——电力将会趋于无限，电费将会趋近于零，由烧煤发电导致的污染问题将得到彻底解决，我国也将完全实现能源自主可控。
但是，核聚变目前仍处在实验阶段，要真正实现商业化至少还要十年时间。因此，当前相关个股的上涨更多只是炒作，短时间内核聚变发展对其业绩的利好影响较小。
由于没有业绩只有故事，其股价上涨缺乏稳固的支撑，因此未来其股价将会有巨大波动。
总的来说，核聚变板块值得长期关注，但短期内股价波动风险较大。目前我关注的个股是东方钽业。
未来A股将进入持续半年的业绩空窗期，直至明年四月份发布2025年年报与2026年一季报，也就是发布6个月的业绩。可谓“半年不发报，一发发半年”。
在这段时间内，市场中会充斥着对公司业绩的猜测。大家一定要理性看待这些业绩预测，切忌做出情绪化的操作。
