歌德说过：“理论是灰色的，但是生命之树常青”。我猜歌德认为理论是灰色的，其实是一个比喻的说法，毕竟歌德是一位文学家。他想表达的意思其实是理论是抽象的。后面的一句有些莫名其妙，他可能是想告诉我们抽象的理...

一件事情发生，或者某个现象发生，如果其对于我们认识事情或分析现象，不仅无助，反而形成了干扰，是为噪音。 正因为噪音对于我们分析问题，反而形成了干扰，所以，对待噪音的基本态度是，不受其干扰，或者在分析问...

仓位管理，其实是对于不确定性的应对。万里挑一，是因为处理了所有的不确定性，在抓住主要矛盾的情况下，用时间去对冲掉短期因素、市场情绪以及牛熊交替的风险。这种投资方式最大的风险在于，持有超长时间之后，结果...

这是报表之后的一章，叫会计调整。这也是中财的最后一章了。将其放在财报之后，是因为这一章中的会计调整，主要针对财报数据。 为什么要进行会计调整？这要从什么是会计调整说起。会计调整，其实就是指对财报的相关...

在会计领域，对于资产的定义与理解，向来复杂，这一点体现为不同的资产观，也即用不同的词去定义资产，比如资产即权利，应收账款之所以是资产，因为这是一项收款的权利；再比如资产即预期会带来未来经济利益的资源，...

周期，是一种经济现象。经济周期，是一个大题目，不是这里的小文要讨论的。这里只讨论一个小周期，那就是营业周期，也可以称为经营周期。这是对于企业经营时间段的描述。 营业周期，对于所有企业来说，其实是指企业...

控制回撤，是短线交易要求之一，可能是最为重要的要求。因为短线交易要求快速复利，而回撤显然是限制复利增长的天敌。相对于长线投资而言，短线交易的回撤控制是更为重要的；长线交易一般不怕回撤，只要继续长期持有...

会计信息质量，可以拆解为三个词的相加，即会计+信息+质量。会计是用来修饰信息的，而会计信息其实就是财务信息，是以货币进行计量之后所形成的会计数字。 让我们先理清楚一个词，质量。这个词一般是对于产品和服...

会计目标这一概念的提出，是有不少令人误解的地方。目标导向，对于很多学科都值得探讨的话题，比如财务管理的目标，再比如管理的目标。其背后的原因在于人在这个学科之中将起到相当的作用。会计目标也是如此。会计目...

牛市，在中国向来都令人激动与神往，也是改变人们命运的地方。股民，作为中国资本市场的重要的参与者，其人生财富轨迹总是起起落落，惊险刺激。 股市，即股票市场，是一个16世纪由荷兰人发明的东西，是因为当时的...

价值投资如何定义？一般认为的价值投资，就是老巴这种，即寻找未来发展稳定、现金流稳定、经营风险低、具备长期垄断优势的公司，然后长期持有。这种投资标的，在中国极为罕见。细细数起来，这一份名单不会超过50个...

杠杆原理，或者称为杠杆效应，其最早的发现者无据可查。但是，阿基米德的名言将这种杠杆效应表现的淋漓尽致。“给我一个支点，我能撬动地球”，这是何等的气势。而中国成语中“四两拨千斤”正是表达一样的意思。只不...

让我们先从资产的定义出发。什么是资产，在会计的定义当中，是指“由过去的交易或事项形成的，由企业拥有或控制的，能给企业带来未来经济利益的资源。”在这个定义之中，显然最为关键的部分就是“能给企业带来未来经...

发行债券是公司获取资金的一项重要来源。债券之价值来源于其背后的还本及其利息之收益，如果不违约，债券之价就会等于未来还本之折现外加所付利息之折现。而公司违约风险之高低，往往通过债券的票面利率来加以表达，...

会计有助于产权界定吗？答案是肯定的。怎么把权利表达清楚，是法律的事情，但是法律中如果涉及货币性的利益，这个就需要会计上场了，因此，会计与产权的关系密切。 一方面，产权的清楚界定，需要系统化的复式簿记系...

折扣一般是在销售商品时发生的，表面上看来，这是卖家对买家的让利。为什么卖家要给予买家折扣？原因有二：一是因为产品已经过了销售期，给予买家的商业折扣，这个一般是直接在商品售价的基础上打折。过季的衣服打折...

会计处理是由会计分录所构成，一个完整的会计分录包括三部分：一是借贷方向，二是会计科目，三是金额。这也是构成一个完整的记账凭证的关键要素。这是我们入手理解会计分录的方向，不过这里面最为重要的是中间的会计...

会计有什么用？我们首先想到的是，会计是用来记账的，这显然是会计的最基本的功能之一。注意是之一，其实翻看会计史，我们很明显地看到，会计天然具有监督的职能，可不是嘛，我把我所了解的交易记录下来，不就是从账...

存货因何而存在？因为存货一般可以分成原材料、在产品和产成品，所以我们在解答这个问题时，也要从这三个方面来加以分析。 对于企业而言，存货当然是因为备货而起。不过备货又可以分成主动备货与被动备货，前者往往...

在讲述货币资金这一章时，有关于备用金的安排，有两种处理方法。一种是定额制，一种是非定额制。同学们对于定额制总感觉无法理解。在课堂上我提出了两大储水池的比喻，但是同学们还是有疑惑。如何更为清晰地把此问题...

短线交易需要盯盘，盯盘就要随时关注可能发生的变化，在最短的时间内加以反应，也即要快速决策，做出买卖及继续持有的决定。短线如果不赚到更多的钱，盯盘就没有意义。因为你如果把短线盯盘的时间算上，短线交易要比...

四表一注，在中国的报表体系当中指是资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表，以及财务报表附注。四表中的前两表，一般为我们所熟知，正好分别对应于不同的资金提供者，债权人关注资产负债表，因为其可以...

量增而平均成本下降，是为什么？从管理会计来说，是因为固定成本的存在，但是固定成本是历史成本的概念。既然已经投入，无法回收，又怎么能在计算平均成本时，将其纳入其中呢？管理会计其实是一直在历史成本与机会成...

全面预算是企业经营的提前数字化。理论上，如果我们可以通过预算编出企业预计的利润表，进而可以将预计的资产负债表也一并编制出来。而如果这两张预计的报表具有一定的准确性的话，我们甚至可以将企业未来所值之价计...

管理会计是会计学科中的重要一员，其产生与发展与管理学科紧密相关。一般认为，管理会计成为会计中的独立子学科之后，财务会计被当作是原有涉及会计循环（即从会计核算到会计报表生成的整个过程）这部分的专门学科。...

收入，无论在经济学中还是在会计学中，都是一个非常重要的词汇。张五常五卷本的《经济解释》的宏伟巨著，其中第二卷就叫《收入与成本》；而在会计学中，有专门的收入会计准则，这项准则可能是是较为复杂的准则之一。...

会计是提供经济信息的系统。会计处理的结果，从一年的角度来看，最终汇聚到了年度报告之中，也即我们俗称的“年报”。看懂年报成为价值投资者的必备技能。而真正要读懂年报，不得不了解会计政策的选择，以及会计政策...

会计平衡公式是会计之基石。其现在耳熟能详的形式是资产=负债+所有者权益。不过，这个形式的最初版本是资产=权益。左边代表的是资金应用，右边代表的是资金来源，即资金来源于权益。此权益可以分成债权人权益与所...

商誉在经济学及会计学中都是非常重要的概念，值得一论。商者，商业也；誉，名誉，合起来就是商业名誉。既然是商业名誉，一般来说就与企业有关。在企业中，商誉可以看成是企业声誉。但企业声誉一种无形的东西，如何来...

合约的签订与履行，都需要花费交易费用，这是前几篇文章提到的主要观点，也是合约经济学的基本思想。会计准则作为一份独特的合约，当然也要在准则的制定与执行方面找到一个交易费用的平衡。 一项合约最终要发挥其应...

会计规范是一套体系，这套体系之中有三项组成部分：第一部分是会计准则规范，第二部分是会计法律规范，第三部分则是会计道德规范。 会计准则规范是会计处理所需要遵循的主体，这套规范的合约安排如何操作，我们前面...

会计准则是一份合约，也即一项制度。帕乔利总结了当时意大利城邦商人的记账规则，让借贷记账法传遍全世界，自那时候起，会计有了自己一套独特的处理规则，但是并没有形成会计准则，有的只是零散出现的会计惯例，甚至...

会计准则的国际交流越来越多，国际财务报告准则（IFRS）已经成为世界上绝大多数国家本国遵守的会计准则规范。会计准则的趋同趋势非常明显。 会计准则趋同的背后，是全球经济一体化，是国际贸易空前发展所推动的...

会计准则是一份合约，是一份财务报表利益相关者之间的合约。背后的逻辑是，会计准则会影响财务报表的数字，而财报数字的背后即是利益相关者的利益。这利益相关者包括投资人、债权人、管理者及政府等等。合约的签订与...

债券是通过还本付息的方式来筹集资金，其发行人若为公司，则称为公司债，若发行人是政府则称为国债。我们这里以公司债券来举例。债券一般会提前设定好面值及票面利率，面值一般是100或1000为单位，便于计算利...

什么是会计假设？会计假设有几个？众多教材的标准答案一般对于前者语焉不祥，对于后者答案倒是统一，一律是四个。但是，这两个问题看似简单，其实不然。让我细细谈来。 先从假设谈起。大家都知道经济学的理论大厦有...

什么是企业？这个问题看似简单，其实不简单。而为什么存在企业，或者企业的本质是什么，更是曾经令众多的学者，特别是经济学者云山雾罩。在科斯之前，众多的经济学者，认为企业就是一个黑箱，是一个生产函数而已，但...

K线图有没有用，这跟问财务报表有没有用，可以看成是一类问题。为什么这么讲？因为这两者有一个共同的特点，即是它们都是已经发生的事情。已经发生的事，意味着其已经成为沉没的东西，若是涉及到成本，也是历史成本...

历史成本是财务报表所提供的数据所采用的主要计量属性，也即是说，财务报表其实是以过去已经发生过的数据来描述企业的历史。既然是已经发生，也就意味着其是沉没的。历史成本是沉没成本，这一点没有疑问。而对于未来...

预期，是对未来的预测与期望。期望建立在预测基础之上。期望之事未来如果实现，这是符合预期；而如果未来实现之事超出期望，这是超预期；期望之事未来没有完全实现，这是低于预期。 在经济学中，还有一学派，其学派...