凯恩斯指出，之所以出现严重的经济危机，主要是由于社会上对生产资料和消费品的有效需求不足，而有效需求不足则是由三条基本规律造成的：边际消费倾向递减、资本边际效率递减、流动性偏好。 第一：边际消费倾向规律...

之前，木子向大家介绍了纳什讨价还价，不知道大家了解了没有，即即使不了解，也建议大家看一下《美丽心灵》这部电影，除此以外，我们今天进一步从讨价还价博弈中讲一下最后通牒博弈。 所谓最后通牒博弈（Ultim...

一、产业梯度转移具体指的是什么？ 产业梯度转移理论认为，失去劳动力比较优势的先进国家（或一个国家的经济发达地区）将产业中的劳动密集工序转移至后进国家（或一个国家的经济落后地区），转而致力于资本密集型和...

不完全契约理论是由格罗斯曼和哈特(Gross man&Hart,1986)、哈特和莫尔(Hart&Moore,1990)等共同创立的，因而这一理论又被称为GHM（格罗斯曼－哈特－莫尔）...

1937年新制度学派代表人物之一的科斯（ Ronald H.Coase）发表《企业的性质》一文，建立“交易成本”范畴，标志现代企业理论诞生。这一理论的后继者在许多方面显示出与原理论及相互之间的差别，但...

许多政府在处理污染成本时采用了"污染者付费原则"。污染者付费原则背后的基本概念是个人或实体，对污染行为或其后果负责，应承担与污染有关的费用。 一、谁污染谁交钱？ 污染者负担原则（the Pollute...

信息不对称无处不在，有人说，信息就是资本，有人说拥有信息本身就是一种能力，那么信息不对称带来了什么呢？ 信息不对称简单而言，就是局中人，有人知道信息，有人不知道信息。比如旧车市场，卖家知道自己的车究竟...

这次运用一个拍卖的小例子，来说明赢家诅咒的问题。 1， 假设政府准备出售一座矿山的开采权。没有人准确知道矿山的真实价值，它有可能是富矿，也可能是贫矿。甲乙双方参与竞拍，他们各自派出了探矿队去收集矿山的...

“我们应当牢记，股市定价并未形成一门完美的科学”。 ------著名经济学家罗伯特·席勒在《非理性繁荣》 2013年，瑞典皇家科学院在授予有效市场假说权威专家尤金·法玛和行为金融学教授罗伯特·席勒等人...

人力资本积累是经济增长的基础 1， 所谓人力资本就是体现在劳动者身上的可用于生产产品或提供各种服务的智力、技能以及知识的总和。人力资本增值就是通过对人力资本的积累、投资和扩充，促使人力资本的价值得以提...

典型化事实就是一种能够反映经济运行的真实和基本特征的具有代表性的关键性事实。 宏观经济领域中，具有代表性的一组典型化事实是著名的“卡尔多典型化事实”。 卡尔多事实 1961年，尼古拉斯·卡尔多（Nic...

在谈判中，赢家的诅咒是指马上被另外一方接受的提议。此术语意味着尽管提议被接受，但提议人却未得到最好的交易结果。 1, “赢家的诅咒”理论(winner's curse)首先由卡彭（Capen)、克拉普...

道德风险是指的经纪代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人的行为。道德风险与人类行为的道德水准的高低没有密切的关系，它在人的经济行为中是合乎个体理性的，因而对这个词汇的使用存在不同的看...

自2019年6月科创板正式开板至今已有近5年时间。科创板顾名思义主要是为科技创新型企业提供资金支持的资本市场。 通常来讲，研发支出是科技创新型企业区别于其他企业的最重要特点。根据财务相关规定，研发支出...

游戏新规引发资本市场特别是股票市场震动，特别是港股腾讯以及网易大跌，出乎大多数人预料。 略为察看了游戏新政的全文，只得到一个感受：这个新政是妄图通过一系列措施限制玩家在游戏内的过度消费，希望通过限制虚...

主题：建筑、材料、专业工程 定义：钢结构是以钢材制作为主的结构，是主要的建筑结构类型之一。结构主要由型钢和钢板等制成的钢梁、钢柱、钢桁架等构件组成，并采用硅烷化、纯锰磷化、水洗烘干、镀锌等除锈防锈工艺...

后台有朋友留言云鼎科技，先来看下股票走势： 从前复权价格上看，2018年最低点2.93元之后，股价一直处于上升趋势中，而且本月冲破进来年最高点之后开始回落。 这种走势可以肯定是，股价不在底部，那是不是...

财联社2月10日讯，中国1月社会融资规模增量为61700亿元，预估为53850亿元，前值为23682亿元；1月新增人民币贷款3.98万亿元，为单月统计高点；1月末，广义货币M2余额243.1万亿元，同...

有朋友后台留言，想问问爱玛科技后势如何? 还是先看看爱玛科技的股票走势： 从股票走势看，上市后最低到14.54元，随后在今年4月一路上涨到最高的48.78元，现在又是一路下跌回到了25.16元。现在是...

读完《沃尔特·施洛斯资料集》，印象最深的就是他说的“我不想亏钱”。沃尔特·施洛斯在近50年的投资生涯中创造了年化20%的回报率，他究竟是怎么做到不亏钱的呢？今天就来聊聊这位超级投资者。 施洛斯是谁 巴...

一、基本情况 中国铝业集团有限公司（以下简称中铝集团）前身可追溯到成立于1979年的冶金部有色金属司，后经历了中国有色金属工业总公司、国家有色金属工业局、中国三大有色金属集团公司（1983年国务院把有...

主题：环境治理、能源、燃料 定义：生物柴油是指植物油（如菜籽油、大豆油、花生油、玉米油、棉籽油等）、动物油（如鱼油、猪油、牛油、羊油等）、废弃油脂或微生物油脂与甲醇或乙醇经酯转化或热化学工艺制成的脂肪...

主题：信息技术、人工智能 定义：多模态模型是一种能够处理多种类型数据（如文本、图像、音频和视频）的人工智能模型。这种模型的目标是通过结合不同类型的数据来提供更全面、更准确的信息。 多模态模型的应用非常...

主题：非金属材料、特种工程塑料、树脂 定义：PEEK 聚醚醚酮是一种具有耐高温、自润滑、易加工和高机械强度等优异性能的特种工程塑料，可制造加工成各种机械零部件，如汽车齿轮、油筛、换档启动盘；飞机发动机...

今天聊聊华域汽车，还是先看看其股票走势。 从股票走势图上看，复权后价格在2020年11月达到最高33.4元，之后就开始下行了，目前回到15.92元，也算是腰斩了。 从股价上看，目前肯定不是上升趋势，那...

帕特·多尔西说，在合适的时机抛出股票和在什么样的价位买入股票一样重要。即使是专业的投资者，何时抛出股票也是个难题。 卖出股票的四个理由 帕特·多尔西说，在你想要抛出股票的时候，先要问自己几个问题，如果...

 一、基本面与估值 贵州茅台(600519)：10年净利润CAGR近17%(与营收接近)，近三年15%，目前估值在15%增长预期附近；白酒龙头，A股价值股总龙头，高盈利能力和强护城河，没啥负债；不贵，...

后台有朋友问华工科技，还是先看看其股票走势。 从前复权价格看，股票处在一个上升趋势中，2023年创出新高，最近在回踩确认，图形看上升趋势并未结束，未来有继续上行的可能。 目前回踩是否是合适的进场点？该...

有同学后台问晨鸣纸业，今天讲讲这只票，还是先看下股票走势。 从前复权价格看，在2021年时最高到过12.81元，之后就一路下行现在只有3.86元左右。 目前从技术面没有看到反转迹象，看看基本面上晨鸣纸...

帕特·多尔西在《巴菲特的护城河》中提出了五种估值的方法，今天主要来聊聊这五种估值方法的优缺点。 市销率 市销率，等于总市值除以公司的主营业务收入。不同行业的市销率相差很大，比如医药行业和软件行业的市销...

俞敏洪在他的《我曾走在崩溃的边缘》一书中讲过一个数学逻辑老师的故事。 讲的是新东方创立初期，俞老师自己可以教GRE考试中几乎所有课程，但就是对数学逻辑这门课自己无论如何都不会讲。于是只好从外面请了当时...

根据《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委 财政部第32号令）第四十八条，企业一定金额以上的生产设备、房产、在建工程以及土地使用权、债权、知识产权等资产对外转让，应当按照企业内部管理制度履行相应决策...

随着技术的进步和需求的演化，护城河并非一成不变。这是帕特·多尔西给我们的警告。 技术进步 柯达曾经的辉煌是基于传统的相机和胶卷业务，但数码相机问世之后，柯达就遭到了巨大的挑战。21世纪20年代，当我们...

今年主攻消费品行业的研究，最近又有些心得，做点记录，顺便和大家分享分享，因为纯属茶余饭后的唠嗑，因此下设多个小标题，讲到哪是哪。 1、消费品的分类 首先消费品又称为消费资料或者生活资料（不是生产资料）...

一、基本情况 中国五矿集团有限公司（简称五矿集团）前身是成立于1950年3月的中国矿产公司和1952年9月成立的中国五金电工公司（1955年更名为中国五金进口公司）于1960年合并而成的中国五金矿产进...

资本大时代，自从互联网平台企业横空出世之后，资本在公司的话语权其实在下降。比如马云虽然只持有公司8%的股权，但他个人通过独特的合约安排依然控制着公司；而作为公司的第一大股东的软银事实上并不是公司的控制...

新东方的发展史就是一个不断在“十字路口”徘徊、抉择和前行的进程。多次“曾走在崩溃的边缘”，又多次否极泰来。 就以其自2019年在香港上市以来的近4-5年发展情况看，新东方就面临了疫情和“双减”的“打击...

一、基本情况 中国建材集团有限公司（简称中国建材集团）前身为组建于1981年的中国新型建筑材料公司，2009年更名为中国建筑材料集团有限公司。2016年中国建筑材料集团有限公司与另一家中央企业中国中材...

帕特·多尔西通过多年的分析经验，结合晨星公司100多位分析师的智慧，提出了四大护城河：无形资产、客户转换成本、网络效应和成本优势。 无形资产 无形资产看不到，摸不着，但确实价值非凡。帕特·多尔西认为有...