什么是价值投资 ? 价值投资是一种投资策略，最早可追溯到20世纪30年代，由本杰明.格雷厄姆创立，它的核心理念是购买那些市场低估的股票，从而获得长期投资回报。 被低估的股票指的是由于市场情绪波动、公司...

什么是博傻理论? 在经济学中，有个有趣的理论——博傻理论，也称傻瓜赢傻瓜理论。 它是19世纪的一个经济学家提出的，说的是在股票、期货等资本市场，人们常常不管其真实价值，即使它一文不值又贵得离谱，也愿意...

什么是经济周期？ 经济总是在上升下降的过程中反复循环，反映出一定的周期规律。经济周期是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。主要表现在总产出，工业生产指数，就业及通货膨胀率，投资...

什么是房地产税? 房地产税是政府向房产业主就其拥有的地产物业征收的一种税。房地产税为政府提供收入来源，用于教育医疗，公共服务和各项设施的修建等用途。 房地产税与印花税不同，房地产税每年都要征收，只要您...

什么是征信? 平常，我们去贷款、找工作，常常会听到“信用记录”如何，说的就是征信即验证个人信用如何。征信是由专业独立的第三方机构为个人或企业建立信用档案，依法采集、客观记录信用信息，形成信用报告或信用...

什么是利率倒挂? 一般情况下，我们会认为去银行存钱，期限越长，利率越高，收益率曲线向上倾斜的。因为我们总觉得存的时间越长，银行不会有赎回压力，可以拿去放贷投资等，为了鼓励大家把钱留存久一些，必然长期利...

什么是格雷欣法则? 格雷欣法则是一条经济法则，也称劣币驱逐良币法则，是1560年由英国著名金融家托马斯·格雷欣爵士提出。指的是在实行双本位货币制度下，两种货币A和B同时流通，如果其中一种货币A发生贬值...

什么是MLF ? MLF(Medium-term lending facility)的全称是中期借款便利，俗称“麻辣粉”。它是人民银行2014年9月创设的新的货币调节工具，简单来说，就是央行借钱给商业...

什么是LPR? LPR (Loan Prime Rate) 即贷款市场报价利率。以前银行放贷利率，都是参考央行的基准利率，然后做上浮和下浮，但是由于央行的基准利率，一般几年都不变，不能准确反映每个时期...

什么是限售股? 限售股就是那些限制售出的股票，这些股票不能在二级市场进行自由交易，需要等限售期结束后，才可以自由买卖。 目前A股市场的限售股主要由两部分构成，一类是股改产生的限售股；另一类是新股首次发...

什么是股票分割? 股票分割又称拆股。指的是上市公司把一股股份拆分成若干股。其通常会发生在股价过高的情况下，因为股价太高意味着购买门槛太高，那么就可能把很多投资者阻拦在外，股票流动性也会受影响。拆分股票...

什么是提前还贷? 提前还贷指借款人向银行提出申请，将贷款部分的全部一次还清或部分还清。长期以来，提前还贷是银行的一项基本功能，无论通过线上还是线下，大多可以快捷操作。 但是从去年下半年开始，提前还房贷...

什么是资本公积? 在看财务报告时，在资产负债表的所有者权益类目下，大家有没有发现有两个资本科目，即实收资本和资本公积？实收资本比较好理解，就是公司营业执照上的注册资本金，股东按所占的股权比例投入资金。...

什么是GMV? 商品交易总额(Gross Merchandise Volume,简称 GMV)是电商行业的常见术语，通常被用来衡量一个电商平台的商业活跃度和规模。指的是一定时间段内网站成交总额，一般电...

什么是幸存者偏差? 幸存者偏差源自一个二战时期的故事，美军统计作战飞机的受损情况，他们发现，返航的飞机发动机部位的弹孔数最少，而机翼的弹孔数量最多。于是有人提出，要加固飞机机翼，因为这些部位更容易受到...

什么是拿铁效应? 一对夫妻每天外出的时候都会买拿铁喝，他们觉得很享受，很惬意。直到一位理财师为夫妻俩算了一笔账，每天买2杯拿铁的花费70元，1年就是25550元，30年就是76.65万元。若每天省下拿...

什么是ESG? ESG是近几年兴起的投资主题，代表Environmental, Social andGovernance，即环境，社会和管治三大元素。它是衡量上市公司是否具备社会责任感的重要标准。 传...

木子实习过程中，常常涉及到与采购打交道，对于很多不了解供应链的人而言，尤其是对于一些刚毕业的大学生，他们可能不知道采购分为直接采购和间接采购，这里木子单纯从一篇文章说明白采购的这两种分类。 •直接采购...

什么是转移定价? 转移定价是指跨国企业集团内部的交易价格。就是说跨国集团在其子公司或关联公司之间进行货物，服务，资产和知识产权等交易时，需要确定相应的价格，这些价格就是所谓的转移定价。 我们来举个简单...

什么是羊群效应? 羊群是一种非常散乱无纪律的组织，它们平时聚集乱哄哄的然而每当有一只领头羊动起来，其他的羊也就不假思索一哄而上跟着领头羊，根本不顾前方是危险的狼还是优良的草。“羊群效应”比喻的是一种从...

什么是蝴蝶效应? 你们听过蝴蝶效应吗？美国气象学家洛伦兹在一次演讲中阐述道“一只蝴蝶在巴西扇动几下翅膀，有可能两周后在美国的德克萨斯会引起一场龙卷风。” 这是因为蝴蝶翅膀的运动，导致其身边空气系统发生...

恩格尔系数是指居民家庭生活中食物支出占消费总支出的比重。19世纪，德国统计学家恩格尔根据统计得出了一个规律：一个家庭收入越少，用来购买食物的支出所占比例就越大，随着家庭收入的增加，用来购买食物的支出比...

什么是EBIT? EBIT，(Earning before interest tax)息税前利润是指一个企业在未扣除利息和所得税之前的利润。 EBIT=净利润+企业所得税+利息 我们可以想象EBIT是...

什么是SPAC? SPAC（Special Purpose Acquisition Company）特殊目的收购公司，它指的是一种以收购或合并其他公司为唯一目的而成立的公司。与传统IPO上市企业不同，...

什么是绿色金融? 绿色金融是指为了支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，比如对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。 以下...

什么是盈余公积? 在看财务报告时，在资产负债表的所有者权益类目下，有好多个科目，前面我们了解了资本公积，今天我们来了解另一个科目-盈余公积。 盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的，存留于企业内部，...

今天在著名的运营管理期刊上面，读到“pecking order theory”，其实知道这一理论是关于企业融资的，但是对其一知半解，还是借此梳理下来，并探讨一下企业不同融资方式的优先次序。 当一家企业...

一、【什么是ROE】 巴菲特说：评判公司经营业绩的指标是ROE。无论是收购实业公司，还是买股票，首先看的是公司的ROE,超过10%的为及格，超过15%的为良好，超过20%的为优秀。 什么是ROE? R...

上一期，我们了解了“类别股”中的“优先股”，本期，我们继续解密“类别股”中的“劣后股”。目前，还极为少见股份有限公司发行“劣后股”，因而，本文的重心放在“劣后”概念在金融产品的运用上，主要围绕“资产证...

2023年底修订的《公司法》允许股份有限公司按照公司章程的规定发行与普通股权利不同的类别股，包括： 1.优先或者劣后分配利润或者剩余财产的股份； 2.每一股的表决权数多于或者少于普通股的股份； 3.转...

我们经常听到所谓的企业进入A轮融资或者某家投资机构对某企业进行了天使轮投资，那么我们知道这些所谓的投资的具体意思吗？ 其实，经常听到的A轮、B轮、C轮融资就是第一轮、第二轮、第三轮融资的意思，而种子轮...

一、什么是“CRO概念股”？ "CRO概念股"这个词听起来可能有点专业，但用大白话来解释其实挺简单的。 首先，"CRO"是"Contract Research Organization"的缩写，中文意...

最近阅读英文顶刊文章，遇到了两个词汇“耦合”和“解耦”，其意思如何呢？ 一句话概括“耦合是指两个或两个以上的体系或两种运动形式间通过相互作用而彼此影响以至联合起来的现象。” 在现代化的工业生产中，不断...

最近阅读几篇中文文章，遇到了“元分析”方法，其意思如何呢？ 比如，我要在一个样本中研究个体的特征的，称为一般性的研究分析（primary analysis）。 如果我们要把别人的很多个研究结果用量化的...

最近阅读Production and Operation Management上面的一篇文章，遇到了“Gartner Hype Cycle”，其意思如何呢？ 想要认识Gartner Hype Cycl...

什么是过桥贷款? 过桥贷款就是在两笔贷款中间架一座桥，把贷款连接起来。也就是说客户到了还款日没钱还银行贷款，找第三方借它钱还款给银行先，以求得银行给它批一笔新的贷款。 贷款到期→客户找第三方借钱→客户...

什么是全租房? 在韩国有2种租房形式，一种是常规的方式，即租客支付押金并按月或季度交租金给房东。另一种是韩国独有的叫做全租房。 那什么是全租房呢？即租客先向房东缴纳一大笔押金，约房子价值的50%-80...